Investerarna söker sig till Schweiz. Många av de europeiska börserna, och de landspecifika börshandlade fonder som följer dem har haft en något slagig utveckling under senare tid, så har den schweiziska aktiemarknaden blixtrat. Vanguard FTSE Europe ETF (NYSEArca: VGK) visar vissa tecken på liv efter att den schweiziska aktiemarknaden vacklande i både juni och juli. Under den senaste månaden har denna ETF stigit med nästan två procent.
Betydligt bättre har emellertid iShares MSCI Switzerland Capped ETF (NYSEArca: EWL) och First Trust Switzerland AlphaDEX Fund (NYSEArca: FSZ) gått. EWL, den största ETFen som replikerar den schweiziska aktiemarknadne har stigit med 4,2 procent, medan alternativet FSX har stigit med 2,8 procent. De stora investerarna flockas nu kring dessa börshandlade fonder, EWL respektive FSZ har under veckan sett inflöden på 250 respektive 125 MUSD.
Skett till stigande kurser
Handeln har varit intensiv och har skett till stigande kurser, under onsdagen steg EWL med en halv procentenhet under en omsättning som var nästan dubbelt så stor som normalt. Per den 2 september hade FSZ 52 MUSD i förvaltning enligt uppgifter från förvaltaren First Trust, Inflödet gör att den förvaltade volymen stiger med cirka 240 procent. Investerarna söker sig till Schweiz.
Liksom de andra AlphaDEX ETFerna från First Trust, köper FSZ aktier baserat på ett antal olika tillväxt-och värdefaktorer såsom book/value, cash flow/price och avkastningen på totalt kapital.
Tjusningen med schweiziska aktierna har stärkts av en försvagad schweizisk franc, vilket bör bidra till landets exportdrivna ekonomi. CurrencyShares Swiss Franc Trust (NYSEArca: FXF) har backat med cirka 1,3 procent under den senaste månaden. En annan lockelse är den relativa bristen på volatilitet jämfört med andra europeiska aktiemarknader.
Volatilitet i schweiziska aktier är lägre jämfört med andra europeiska länder på grund av marknadens kraftiga vikt mot dagligvaror och hälsovårdsaktier. Dessa branscher svarar för nästan 52 procent av innehaven i EWL och över 27 % i FSZ. Nestle och Novartis, som tillsammans står för 31 procent i EWL har bidragit till att denna ETF ger en direktavkastning på 2,4 procent.
Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITSETFUCITSETFAcc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITSETFUCITSETFAcc är den enda ETF som följer MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITSETFAcc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
• 2019: aktierna steg först (sedan föll de in i Covid-kraschen 2020).
Fyra av fem gånger sammanföll räntesänkningarna med stora nedgångar. Men orsakerna var alltid olika. Korrelation innebär inte kausalitet.
Och nu, 2024/25, befinner vi oss i en ny sänkningscykel. Aktierna sjönk med cirka 20 % i början av 2025, men har sedan dess stigit till nya toppar. Frågan är, vad händer härnäst?
21Shares Raydium ETP (ARAY ETP) med ISIN CH1480821391, erbjuder investerare ett likvidt sätt att integrera Raydium i sina portföljer via sin bank eller mäklare, genom att utnyttja Solanas främsta AMM, som kombinerar ett kraftfullt, diversifierat värdeskapandesystem med en banbrytande roll inom tokenisering av verkliga tillgångar.
Fördelar
DEX driver Solanas DeFi-tillväxt
Raydium har utnyttjat nätverkseffekter i stor skala och tagit över 25 % av Solanas DEX-marknadsandel varje månad. Under fjärde kvartalet 2024 överträffade den till och med Ethereums Uniswap i månatlig handelsvolym, 124,6 miljarder dollar jämfört med 90,5 miljarder dollar. Under det senaste året har Raydium i genomsnitt haft 71 miljarder dollar i månatlig DEX-volym och har för närvarande 2,2 miljarder dollar i totala tillgångar deponerade i dess likviditetspooler, vilket belyser omfattningen och styrkan i dess likviditet. Denna omfattning skapar en kraftfull svänghjulseffekt: djup likviditet lockar fler handlare, högre handelsaktivitet genererar fler avgifter, och dessa avgifter stimulerar ytterligare likviditetsleverantörer, vilket i sin tur stärker likviditeten ytterligare.
Med utgångspunkt i denna grund utökar Raydium nu sin räckvidd till Solanas sektor för reala tillgångar (RWA), där traditionella tillgångar som aktier, obligationer och råvaror tokeniseras on-chain. Genom sitt partnerskap med xStocks Alliance har Raydium blivit ett likviditetsnav on-chain för tokeniserade aktier som Tesla och Nvidia. De stöder aktivt denna nya marknad genom att erbjuda upp till 14 000 dollar per vecka i RAY-belöningar till likviditetsleverantörer, vilket förstärker deras roll som Solanas port till verkliga marknader.
Diversifierad intäktsmodell
Raydium har byggt en av DeFis mest motståndskraftiga och diversifierade intäktsmodeller, och gått bortom handelsavgifter till ett flerflödesramverk som speglar traditionella finansföretag. Det genererar intäkter från tre kärnflöden: handelsavgifter, stakingmekanismer som låser över 11 % av utbudet för att belöna innehavare med avkastning, och AcceleRaytor, dess investment banking-avdelning, som hjälper nya projekt byggda på Solana-blockkedjan att skaffa kapital och driva initial likviditet för sina tokenerbjudanden.
Hittills har AcceleRaytor genererat 2,5 miljoner dollar i direkta avgifter samtidigt som de driver ytterligare handelsaktivitet, vilket skapar en förstärkande cykel där framgångsrika lanseringar lockar fler projekt och mer volym.
Tokenomics byggd för långsiktigt värde
En viktig egenskap hos Raydium är dess avgiftsfördelningsmodell: 84 % av handelsavgifterna går till likviditetsleverantörer, 12 % används för återköp av RAY-tokens och de återstående 4 % flödar in i statskassan. Denna mekanism skapar inte bara ett konsekvent deflationstryck utan säkerställer också att värdet tillfaller tokeninnehavare direkt, vilket förstärker den långsiktiga samordningen mellan protokollet och dess community.
Effekten av denna design är särskilt tydlig under handelscykler med hög volym. Vid högsta aktivitet har Raydium genererat upp till 10 miljoner dollar i dagliga intäkter, vilket driver återköp som förstärker knapphet samtidigt som investerare belönas.