Invesco lanserar två aktivt förvaltade UCITS-ETFer som ger exponering mot de högst rankade delarna av marknaden för säkerställda lån (“CLO”). Invesco USD AAA CLO UCITSETF* och Invesco EUR AAA CLO UCITSETF* utnyttjar den kombinerade styrkan hos Invescos globala Private Credit och ETF-franchising, två av företagets största och snabbast växande investeringsområden. Invesco USD AAA CLO UCITSETF* är den första UCITSETF med hemvist i Europa som ger diversifierad exponering mot USD AAA CLO-certifikat, världens största och mest likvida CLO-marknad.
*Dessa produkter är endast avsedda för professionella investerare.
Stephanie Butcher, Co-Head of Investment på Invesco, sa: ”Kunder väljer att samarbeta med Invesco för djupet och bredden av vårt erbjudande, från tillgångsklass och investeringsstil till valet av investeringsinstrument. Vi strävar efter att leverera de bästa resultaten för våra kunder genom att ge mycket erfarna team möjlighet att fokusera på sina nyckelområden, och vi kan utnyttja denna fördel genom att kombinera specialiteter som ytterligare gynnar kunderna. Till exempel har vi kombinerat vår expertis inom privata krediter och konstruktion av ETF framgångsrikt i 15 år i USA, och vi förväntar oss att lanseringen av denna typ av aktivt förvaltade ETF kommer att driva tillväxten i Europa.”
Michael Craig, chef för European Senior Loans på Invesco Private Credit, sa: ”Hur du får exponering mot denna tillgångsklass på 1,3 biljoner USD är avgörande, och att ha en erfaren chef som fattar investeringsbesluten kan göra stor skillnad. Med över 25 års erfarenhet som både investerare och emittent av CLO, vet vi att kvaliteten på CLO-förvaltaren är nyckeln till prestation genom marknadscykler. Vårt aktiva säkerhetsval, riskhanteringsprocess och marknadsnärvaro tillför betydande värde. Även om vi strävar efter att leverera indexliknande prestanda, är vi inte begränsade och väljer aktivt varje värdepapper vi investerar i baserat på dess förtjänster. Vi fokuserar på CLO från högkvalitativa förvaltare som vi litar på, eftersom dessa tenderar att uppvisa mindre volatilitet och bättre likviditet under stressade marknadsförhållanden. Vi utför regelbundet stresstester på våra portföljer för att simulera dessa scenarier.”
Gary Buxton, chef för ETFer och indexerade strategier för EMEA och APAC på Invesco, sa: ”Förra årets rekordflöden vittnar om ETF-strukturens popularitet. De ETF-tillgångar vi förvaltar i Europa växte med 40 % 2024, och vi tror att efterfrågan bör fortsätta att bredda sig när fler ETFer skapas för att ge investerare en effektiv exponering mot nya tillgångsklasser, inklusive de som har varit svåra att komma åt. Till exempel, även om CLO-marknaden har vuxit snabbt, med utestående emissioner som nästan fördubblats under de senaste fem åren, har de först nyligen blivit tillgängliga för investerare via en ETF, först i USA och nu i Europa. Denna exponering öppnar upp CLO-investeringar för ett brett spektrum av sofistikerade investerare.”
Invescos nya CLO UCITS ETFer
De nya ETF:erna kommer att syfta till att tillhandahålla konsekvent inkomst- och kapitalbevarande på lång sikt genom att främst investera i AAA-klassade trancher av skuldpapper med rörlig ränta utgivna av CLOer. Den ena kommer att investera primärt i tillgångar i USD och den andra i tillgångar i EUR. Minst 80 % av de CLO-räntebärande värdepapper som ETF:erna kommer att investeras i kommer att vara AAA-klassade, och resten kommer fortfarande att vara investment grade, huvudsakligen bestående av de näst högst rankade AA-trancherna.
Michael Craig förklarade: ”AAA-tranchen av CLOs erbjuder en ökning av spridningen jämfört med andra liknande instrument, trots att de aldrig har gått i konkurs. Deras karaktär av rörlig ränta innebär att de uppvisar låg korrelation med många andra räntebärande tillgångsklasser, vilket gör dem attraktiva för professionella investerare som vill diversifiera.”
Som UCITSETF:er skiljer sig dessa fonder från liknande produkter i USA. Enligt den europeiska värdepapperiseringsförordningen får fonderna endast investera i de CLO:er där originatorn, sponsorn eller den ursprungliga långivaren har avslöjat att den behåller – både vid emission och på löpande basis – ett ekonomiskt nettointresse i CLO på minst 5 %, vilket säkerställer att förvaltarna har ”skin in the game”.
Låneåtaganden med säkerhet
En CLO är ett specialföretag som emitterar räntebärande värdepapper som är säkrade av en pool av i första hand seniora säkerställda lån från företag. CLO emitterar värdepapper i olika klasser (eller ”trancher”) för investerare med olika risktoleranser.
Utdelningar från CLOs pool av tillgångar betalas ut baserat på tjänstgöringstid, där den högst rankade AAA-tranchen betalas först, sedan fortsätter ned till den lägst rankade tranchen och slutligen till eventuella aktieägare. Denna ”cashflow-vattenfall”-funktion betyder att de högst rankade AAA-trancherna är de mest skyddade och är anledningen till att ingen AAA-klassad CLO i vare sig USD eller EUR någonsin har fallerat.
JP Morgan European Collateralized Loan Obligation AAA-only Index
Bas-/handelsvaluta
USD / USD
EUR / EUR
Utdelningspolicy
Utdelande
Utdelande
Utdelningspolicy
Kvartalsvis
Kvartalsvis
Förvaltningsavgift
0.35% p.a.
0.35% p.a.
**Andra aktieklasser (ackumulering och distribution av aktier och handel i andra valutor) är tillgängliga på LSE, Xetra, Euronext Milan och SIX Swiss Exchange.
***Benchmark får endast användas för jämförelse av prestanda. ETFen spårar inte indexet och är inte heller begränsad av ett riktmärke.
Kostnader kan öka eller minska till följd av valuta- och valutakursfluktuationer. Se de juridiska dokumenten för ytterligare information om kostnader. En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en aktivt förvaltad fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.
Det är välkänt att företag med mindre börsvärden, Small Cap-aktier, genererar högre avkastning på lång sikt. Men de kommer också med högre risker som investerare bör hantera effektivt. Diversifiering av investeringar med ETFer är det säkraste alternativet för en oberoende investerare att närma sig småbolagsaktier. I denna artikel tittar vi på ETFer som investerar i europeiska Small Cap-aktier. Vi har hittat 9 index som spårar europeiska småbolag som spåras av 13 olika börshandlade fonder. Den årliga förvaltningskostnaden på dessa ETFer ligger mellan 0,20 och 0,58 procent.
Det finns i huvudsak fyra index tillgängliga för att investera med ETFer i europeiska Small Cap-aktier. Denna investeringsguide för europeiska småbolagsaktier hjälper dig att navigera mellan särdragen hos EURO STOXX® Small, MSCI EMU Small Cap, MSCI Europe Small Cap, STOXX® Europe Small 200 och ETFerna som spårar dem. Det gör att du kan hitta de mest lämpliga europeiska småbolags-ETFerna för dig genom att rangordna dem enligt dina preferenser.
Den största europeiska Small Cap ETFerna mätt efter fondstorlek i EUR
EURO STOXX® Small-indexet består av små företag från det underliggande EURO STOXX®-indexet. EURO STOXX®-indexet är en delmängd av STOXX® Europe 600-indexet som endast omfattar företag från länder i euroområdet. Small caps bestäms som de 33 procent lägre företagen i det underliggande indexet rankat efter deras börsvärde. Aktierna som passerar urvalsskärmen viktas av deras fria marknadsvärde.
Metodik för EURO STOXX® Small Factsheet-metodik
88 småbolagsaktier från euroområdet
Indexomräkning sker kvartalsvis
Aktieurvalet baseras på företagens storlek
Urvalskriterier: den nedre tredjedelen av EURO STOXX®-index är vald
Indexviktat med fritt flytande marknadsvärde
MSCI EMU Small Cap-index
MSCI EMU Small Cap-index fångar småbolagsaktier i 10 utvecklade länder i euroområdet. Indexet representerar de minsta företagen (cirka 14 procent av det fria börsvärdet justerat) i MSCI EMU Investable Market Index. Aktierna som passerar urvalsskärmen viktas av deras fria marknadsvärde.
Metodik för MSCI EMU Small Cap Factsheet Metodik
399 småbolagsaktier från utvecklade länder i euroområdet
MSCI Europe Small Cap-index inkluderar småbolagsaktier från 15 utvecklade länder i Europa. Indexet representerar de minsta företagen (cirka 14 procent av det fria floatjusterade börsvärdet) i MSCI Europe Investable Market Index. Aktierna som passerar urvalsskärmen viktas av deras fria marknadsvärde.
Metodik för MSCI Europe Small Cap Factsheet Methodology
903 småbolagsaktier från utvecklade europeiska länder
Aktieurvalet baseras på börsvärde med fritt flytande värde
Urvalskriterier: minsta företag i MSCI Europe Investable Market Index
Indexviktat med fritt flytande marknadsvärde
STOXX® Europe Small 200 index
STOXX® Europe Small 200-indexet spårar de 200 minsta företagen (mätt med fritt flytande marknadsvärde) från det underliggande STOXX® Europe 600-indexet, som består av 600 europeiska företag. Aktierna som passerar urvalsskärmen viktas av deras fria marknadsvärde.
Urvalskriterier: De 200 minsta aktierna (rankade från 401 till 600) från STOXX® Europe 600-indexet väljs ut
Indexviktat med fritt flytande marknadsvärde
En jämförelse av olika ETFer som investerar i europeiska Small Cap-aktier
När man väljer en Europa Small CapETF bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla amerikanska small cap-ETFer med information om namn, kortnamn, förvaltningskostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.
iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITSETF USD (Acc) (TLCO ETF) med ISIN IE000E9W0ID3, strävar efter att spåra MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index. MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index spårar kommunikationstjänstesektorn på utvecklade och framväxande marknader över hela världen (GICS-sektorklassificering). Vikten av den största beståndsdelen är begränsad till 35 % och vikten av alla andra beståndsdelar är begränsad till maximalt 20 %.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITSETF USD (Acc) är den enda ETF som följer MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITSETF USD (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 5 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 3 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför TLCO?
Exponering för industrigruppen GICS telekommunikationstjänster som inkluderar företag vars huvudsakliga verksamhet innefattar tillhandahållande av fasta, mobila och/eller trådlösa telekommunikationstjänster; leverantörer av kommunikation och/eller högdensitetsdataöverföring; producenter av interaktiva spelprodukter och företag som ägnar sig åt innehåll och informationsskapande eller distribution.
”The Index” (MSCI ACWI Select Telecommunication Services Screened 35/20 Capped Index) exkluderar företag som klassificeras som brott mot FN:s Global Compact-principer och de som identifierats av indexleverantören som inblandade i kontroverser som har en negativ ESG-inverkan på deras verksamhet och/eller produkter och tjänster baserade på MSCI ESG-kontroverspoäng.
Exponering mot stora och medelstora aktier i utvecklade och tillväxtmarknadsländer.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå en total avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI ACWI Select Telecommunication Services Screened 35/20 Capped Index (”Indexet”).
WisdomTree, en global finansiell innovatör, har utökat sitt utbud av råvaru-ETPer med lanseringen av en marknadsneutral strategi. WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC (CRRY), noteras idag på Börse Xetra och Borsa Italiana med en förvaltningsavgift (MER) på 0,40. ETCen kommer att noteras på Londonbörsen den 1 maj 2025.
WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC syftar till att följa pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och kostnader, för BNP Paribas Enhanced Commodity Carry ER Index. Indexet är utformat för att fånga skillnaden i carry-kostnader mellan olika punkter på terminskurvan genom att ge 3x hävstångsexponering mot skillnaden mellan det långa benet och det korta benet. Det korta benet replikerar BCOM[1] ex-precious metals-indexet, och det långa benet är en korg av enskilda råvaruindex för rullande terminer vars vikt speglar BCOM ex-precious metals-indexet, med kontrakt med upp till 12 månader till utgång.
På råvaruterminsmarknader är cost-of-carry skillnaden mellan terminspriset och spotpriset. Den återspeglar vanligtvis kostnaderna (lagring, finansiering etcetera) och fördelarna, tillsammans med förväntad marknadssentiment och riskpremie, som är förknippade med att hålla råvaran tills kontraktet löper ut.
Råvarustrategier för carry erbjuder ett systematiskt sätt att fånga avkastning från strukturen i råvaruterminskurvor, snarare än att förlita sig på prisrörelserna för själva de underliggande råvarorna. De erbjuder diversifierad exponering över ett spektrum av råvaror, vilket hjälper till att jämna ut avkastningen och hantera volatilitet. På störda marknader är det en metod som kan generera icke-korrelerad avkastning och stärka portföljens motståndskraft.
Nitesh Shah, chef för råvaru- och makroekonomisk analys i Europa på WisdomTree, sa: ”I en miljö som formas av ihållande inflation, politisk osäkerhet och fragmenterade leveranskedjor erbjuder carrystrategier en differentierad och skalbar avkastningskälla. Genom att fokusera på formen på terminskurvan, snarare än spotprisprognoser, ger de okorrelerad exponering som kan förbättra diversifieringen och komplettera både kärnräntebärande och alternativa allokeringar.”
Alexis Marinof, VD för WisdomTree i Europa, tillade: ”Vi fortsätter att utöka vårt marknadsledande utbud av råvaru-ETPer med innovativa strategier. Investerare letar efter okorrelerade avkastningskällor och denna lansering återspeglar deras utvecklande behov. WisdomTrees långvariga ledarskap inom råvaruområdet gör det möjligt för oss att förutse marknadsförändringar och leverera framåttänkande, forskningsdrivna lösningar. Varje produkt vi lanserar är utformad för att erbjuda precision, transparens och meningsfull exponering för att hjälpa kunder att bygga väldiversifierade portföljer.”
WisdomTree är den ledande leverantören av råvaru-ETPer i Europa och erbjuder över 120 råvaru-ETPer och förvaltar över 25 miljarder dollar inom sitt råvarusortiment.
Nyheter3 veckor sedan
Nyheter2 veckor sedan
Nyheter1 vecka sedan