Financial Select Sector SPDR (NYSEArca: XLF), den största börshandlade fonden som spårar sektorn för finansiella tjänster och konkurrerande finansiella tjänster, har tidigare angivits som mottagare av den nyligen godkända skattereformslagstiftningen i USA. Nu funderar många investerare på vad bankerna skall göra med sina ökade kassaflöden? Kommer de stora vinsterna leda till ökade utdelningaroch aktieåterköp? Gynnas finanssektorn av aktieåterköp?
Kapitalnivåerna vid de stora amerikanska banker betraktas av de flesta aktieanalytiker som fasta. Trumpadministrationens skattereformarbete ses dessutom som en potentiell katalysator för finanssektorn, men det återstår att se om den ansträngningen kommer att komma till liv. Vissa branschobservatörer förväntar sig att skattereformen skulle hjälpa bankerna att öka vinsten på ett betydande sätt.
Kapitaltillväxten som överstiger industrins behov
Bankerna rapporterar en årlig kapitaltillväxt som överstiger industrins behov, och många har valt att använda dessa medel för att belöna aktieägarna genom återköp av aktier och utdelningar.
Men vissa aktieanalytiker har oroat sig för att dessa återköp av aktier inte är fruktansvärda effektiva, och pekar på en låg avkastning på investeringen. Keefe, Bruyette & Woods ’Frederick Cannon argumenterar dock för att dessa bekymmer är överdrivna. ”
Avreglering kan också hjälpa den finansiella sektorn att förbättra sina marginaler. President Donald Trump har visat sin iver för att skära ned på byråkratin och ta bort några av de efterfinansiella krisregler som har kvävt branschen.
Den stigande räntemiljön är bra för räntenettot
Samtidigt är den stigande räntemiljön också bra för räntenettot för banker och än mer för försäkringsbolagen. Stiger räntorna kan bankerna ta mer betalt av sina kunder när de vill låna pengar, med resultat att deras marginaler blir bättre. Med tanke på den senaste styrkan i USAs sysselsättningsdata, förväntar sig många att Federal Reserve höjer räntan minst tre gånger i år.
Cannon konstaterar att bankens bokförda värde per aktie ökar så länge som återköp av aktier inte överstiger vinsten. Vidare, även om en bank allokerar 150 procent av vinsten (50 % i utdelningar och 100 % i återköp av aktier) samtidigt som den återköper egna aktier till två gånger bokfört värde, bibehålls bokfört värde per aktie, förutsatt att ingen tillgångstillväxt sker.
Några bra nyheter för XLF och liknande börshandlade fonder är att finanssektorn allmänt anses vara den enda sektorn i USA som är attraktivt värderad i förhållande till den bredare marknaden och dess egna långsiktiga medelvärden. Värderingarna i finanssektorn ser fortfarande relativt billiga ut jämfört med den bredare marknaden. Sektorns värderingar ligger fortfarande cirka 25 % under genomsnittet sedan början av 1990-talet.
Sedan i tisdags är en ny börshandlad fond utgiven av Ossiam handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value UCITS ETF (EUPC) i andelsklassen USD ger investerare tillgång till USAs sektorrotationsstrategi. Detta syftar till att identifiera undervärderade branscher baserat på Shillers pris-till-förtjänst-förhållande (CAPE-kvot).
CAPE-kvoten är en konjunkturjusterad pris-till-vinst-kvot och är lika med aktiekursen dividerat med den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten under de senaste tio åren.
Detta värderingsmått används för att identifiera undervärderade företag och utvidgas här till aktiesektorer. En månatlig rotation väljer ut de fem mest undervärderade sektorerna baserat på den relativa CAPE-kvoten. Sektorn med minst fart är dessutom utesluten. De återstående fyra sektorerna viktas lika.
Namn
ISIN
Avgifter
Utdelningspolicy
Referensindex
Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value TR – UCITSETF 1C (USD)
LU1079841513
0,65 %
Ackumulerande
Shiller Barclays CAPE US Sector Net TR Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating (AAKI ETF) med ISIN IE0003A512E4, är en aktivt förvaltad ETF.
Denna ETF investerar i företag från hela världen som förväntas dra nytta av den ökade adoptionen och användningen av robotik och artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % per år. ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating är den enda ETF som följer ARK Artificial Intelligence & Robotics index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 12 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Fondsammanfattning
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF strävar efter att investera i företag som är involverade i artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik. Det är företag som förväntas fokusera på och dra nytta av utvecklingen av nya produkter eller tjänster, tekniska förbättringar och framsteg inom vetenskaplig forskning relaterad till bland annat disruptiv innovation inom artificiell intelligens, automation och tillverkning, transport, energi och material.
Investeringscase
Lanseringen av ChatGPT i december 2022 fängslade en global publik och nådde snabbt 100 miljoner användare inom två månader. Denna prestation överskred tillväxttakten för plattformar som TikTok, som tog ett år, och YouTube och Facebook, som båda tog över fyra år, för att nå samma milstolpe. En sådan snabb tillväxt understryker AI:s växande roll i våra dagliga liv, och antyder djupgående sektorsomfattande omvandlingar. Eftersom kostnaderna för AI-utbildning sjunker med 75 % årligen – vilket överstiger den takt som förutspås av Moores lag – står vi vid randen av en teknisk överkomlighet och tillgänglighetsrevolution.
Denna kostnadsminskning banar väg för autonoma humanoida robotar, och lovar en framtid där dessa maskiner överskrider industriell användning för att bli vardagliga partners och hjälpare. I takt med dessa framsteg framträder autonoma fordon som de ultimata mobila enheterna, som lovar att ta oss in i en tid av oöverträffad rörlighet och frihet. Denna utveckling inom AI och robotik står som ett bevis på mänsklig kreativitet och en signal om den transformativa samhälleliga och ekonomiska potentialen vid horisonten. Välkommen till en ny gryning.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade fonder ger tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.
De två iShares iBonds dec 2026 och iShares iBondsdec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETFer ger investerare tillgång till en portfölj av eurodenominerade italienska statsobligationer som förfaller under samma kalenderår som ETFernas förfallodatum. Förfallodagen är satt till slutet av 2026 eller 2028. Vid löptidens slut likvideras den börshandlade fonden och portföljvärdet betalas ut till andelsägarna.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 156 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.