Fyra börshandlade fonder för blockchain

Blockchain har ridit på bitcoinvågen 2021, men vissa blockchain-ETF:er är bättre än andra. Vi tittar på fyra börshandlade fonder för blockchain. Med stigande bitcoinpriserna stigande, eterum som producerar ännu större vinster och som ett av Elon Musks två favoriter bland kryptovalutor, har strålkastaren på kryptovalutor kanske aldrig varit högre. Huruvida dessa digitala tillgångar någonsin blir ett riktigt alternativ eller till och med ersättning för traditionella tillgångar, som guld eller dollar, kommer att argumenteras i åldrar, men det är liten fråga att det har blivit en populär del av det finansiella systemet.

Underliggande bitcoin är blockchain, den teknik för registrering som håller kryptovalutor igång. De första blockchain-ETF:erna dök upp i början av 2018 och har hittills endast mötts med ljummet intresse. De stora fyra blockchain-ETF:erna som alla debutera inom ungefär två veckor från varandra har fortfarande bara sammanlagt en miljard dollar i tillgångar. Det är ett relativt blygsamt belopp enligt ETF-branschstandarder och håller inte nästan på med intresset för bitcoin, ethereum och andra valutor.

Dessa ETF har dock levererat några imponerande avkastningar nyligen och det förnyade fokuset på kryptovalutor kan betyda stora saker för den här gruppen under nästa år.

Vad är Blockchain?

Utan att för långt in i detta är blockchain, i sin kärna, ett transaktionsregistreringssystem. Enligt Investopedia:

En blockkedja samlar information tillsammans i grupper, även känd som block, som innehåller uppsättningar information. Block har viss lagringskapacitet och, när de är fyllda, är kedjade på det tidigare fyllda blocket och bildar en kedja av data som kallas ”blockchain”. All ny information som följer efter att nyligen tillagda block sammanställs till ett nybildat block som sedan också kommer att läggas till kedjan när den har fyllts.

Blockchain-system

Med bitcoin-ETF: er som avvisas av SEC (även om vissa framsteg görs) kan blockchain-ETF vara det näst bästa för kryptovalutaliknande exponering. Det fyra stora blockchain-ETF: er idag, men de skiljer sig mycket från varandra. Var och en närmar sig blockchain ”exponering” på olika sätt och detta är ett perfekt exempel på varför det är viktigt att veta vad som finns under huven.

Det är också intressant att notera att du inte hittar ordet ”blockchain” i namnet på någon av dessa ETF:er. Det är inte en tillfällighet. Faktum är att SEC mandat det. Tillbaka när blockchain var i sin linda, blev det ett värdeord i branschen. Det var den tid då företag adderade ordet ”blockchain” i sitt namn och aktien steg omedelbart med 500 procent.

SEC, som inte ville skapa en liknande frenesi som såg investerare stapla in i något med ordet ”blockchain” i sig och inte veta vad de faktiskt köpte, krävde att ETF-ansökningarna inte inkluderade ordet i deras namn. Till sin kredit blev ETF-emittenter ganska snygga med sina namn och tickers, men det var utan tvekan en stor faktor för varför dessa fonder inte har blivit större.

Låt oss börja med gruppens största ETF.

Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK)

BLOK är den ursprungliga blockchain-ETF och hittills den mest framgångsrika. Dess tillgångar på 600 + miljoner dollar står för ungefär 2/3 av alla tillgångar i blockchain-ETF:er. Dess 170% totala avkastning sedan starten för drygt tre år sedan är nästan dubbelt så stor som den för sin närmaste kollega.

BLOK är också den enda aktivt förvaltade ETF:en. Det är en viktig skillnad när man arbetar i ett så snabbt föränderligt utrymme. Det ena är när sektorn utvecklas så snabbt att fondförvaltarna måste ha förmågan att förbli färdiga för att svara på förändringar som händer. Indexfonder, som vanligtvis bara återbalanserar var tredje till sjätte månad, har inte den förmågan och det kan leda till att de släpar. I dessa situationer kan det vara mer meningsfullt att betala mer för en aktiv fond.

BLOK kräver att dess komponenter är ”aktivt involverade i utveckling och användning av transformerande datadelningsteknologier”. För att kvalificera sig måste ett företag uppfylla minst ett av följande krav.

• Aktivt delta i forskning och utveckling, proof-of-concept-testning och / eller implementering av transformationell datadelningsteknik.
• Dra nytta av efterfrågan på applikationer för transformationsdelning av data som transaktionsdata, kryptovaluta och supply chain-data.
• Samarbeta med och / eller direkt investera i företag som är aktivt engagerade i utveckling och / eller användning av transformerande datadelningsteknik.
• Fungerar som medlem i flera konsortier eller grupper som är dedikerade till utforskning av användning av transformerande datadelningsteknik.

Det är värt att notera att BLOK har en 3% -position i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), vilket gör det till en av de enda ETF: erna på marknaden som har direkt bitcoin-exponering. Dess utgiftskvot på 0,70% är också helt i linje med motsvarigheterna för blockchainindexfonderna, så du skulle inte ens betala ett premiumpris för aktiv förvaltning.

Siren Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN)

Tidigare Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF spårar BLCN Siren NASDAQ Blockchain Economy Index, som följer företag som förbinder sig materiella resurser för att utveckla, undersöka, stödja, innovera eller använda blockchain-teknik för deras användning eller för användning av andra.

BLCN är unikt genom att det tilldelar varje potentiell fondkomponent en Blockchain Score, vilket är ett proprietärt rankningssystem som utvecklats för att identifiera de företag som förväntas gynnas mest (t.ex. från ökad ekonomisk vinst, operativ effektivitet eller transformerande affärsmetoder) från blockchain-teknik. De 50 till 100 företagen med de högsta Blockchain-poängen gör nedskärningen med högre poäng som får större vikt i portföljen.

Med så få företag som får en betydande del av sina intäkter från blockchain, gillar jag hur BLCN försöker identifiera och överviktiga de företag som har större exponering för utrymmet. Det är ett bättre sätt att göra affärer än att bara inkludera företag med någon exponering för blockchain.

First Trust Indxx Innovativ Transaktion & Process ETF (LEGR)

LEGR använder sig också av att betygssätta företag som är aktivt involverade i blockchain-utveckling, men använder ett annat tillvägagångssätt för att fokusera på de mest exponerade namnen.

Kvalificerade värdepapper klassificeras i följande tre kategorier:

• Nivå 1: Aktiva aktiverare – Företag som aktivt utvecklar blockchain-teknikprodukter eller -system för eget internt bruk och för försäljning och support av andra företag, företag som är direktleverantörer av blockchain-teknik eller företag som har affärsmodeller som är beroende av att leverera produkter eller tjänster som använder blockchain-teknik. Företag i denna kategori tilldelas poängen 1.
• Nivå två: Aktiva användare – Företag som använder blockchain-teknik som i allmänhet stöds av en Active Enabler eller som har minst ett användnings- eller testfall om blockchain-teknik. Företag i denna kategori tilldelas poängen 2.
• Tier Three: Active Explorers – Företag som offentligt har avslöjat att de är aktiva för att utforska införlivandet av blockchain-teknik i sin verksamhet eller har ett pressmeddelande på sin webbplats eller en nyhetsartikel som säger att de har börjat arbeta med blockchain-teknikutrymmet. Företag i denna kategori tilldelas poängen 3.

Företag med poängen 1 eller 2 väljs för indexet och viktas med aktiva aktiverare som får 50% och aktiva användare får 50%. De utvalda företagen viktas lika inom varje kategori. Inte mer än 100 namn kommer att utgöra indexet.

Liksom BLCN ger denna fond lämpligen större vikter till de företag som har mer direkt exponering för utrymmet, samtidigt som de håller sig borta från företag som ännu inte har visat att de faktiskt har åtagit sig materiella resurser för blockchain-utveckling.

Capital Link NextGen Protocol ETF (KOIN)

KOIN är ett utmärkt exempel på en fond som kastar för brett nät med slutresultatet en portfölj som inte uppnår vad den ska. KOIN börjar med några likheter med de andra fonderna genom att det försöker skaffa företag i kategorier, som möjliggörare, leverantörer och användare, men gör sedan ett nyckelfel, enligt min mening, om hur den slutliga portföljen är konstruerad. De arbetar med marknadsvärden i fonden.

Emittenten beskriver om detta i sin fondlitteratur.

”Indexet kan inkludera aktierelaterade värdepapper från operativa företag som fokuserar på eller har exponering för en mängd olika branscher, och den ekonomiska förmögenheten för företag som är berättigade att ingå i indexet kan ha minimala band till blockchain.”

Som ett resultat inkluderar fondens topp 10 innehav namn, såsom Amazon, Baidu, PayPal, Mastercard, Visa och Microsoft. Hur mycket blockchain-exponering tror du att du verkligen får med KOIN? Nästan ingen. Detta är en mer vanligt stor ETF-tillväxt-ETF.

Slutsats

BLOK är en favorit-ETF i denna grupp baserat främst på dess aktivt förvaltade natur. Jag tycker det är viktigt om du vill investera i ett snabbt föränderligt utrymme. Fondens resultat har också lett till detta.

Blockchain ETF-utveckling

Det är intressant att notera att BLOK faktiskt var gruppens sämsta på botten av COVID-björnmarknaden, men nu är den bäst. Andra fonder har gett mer blandade resultat, men BLOK är den enda som lyckats toppa Nasdaq 100-indexet sedan starten.

Jag skulle säga att BLCN och LEGR också är helt acceptabla alternativ. Deras strategier för att fördela företag genom exponering och överviktning av de vars företag är mer dedikerade till blockchain är lätt försvarbara.

Jag skulle definitivt undvika KOIN. Det ger inte bara någon verklig exponering för blockchain-utveckling, det är den dyraste fonden i koncernen med en hel del.