Följ oss

Nyheter

ETPer på Internetföretag

Publicerad

den

"Internetföretag" - en gång exotiska och banbrytande val för investerare - är ganska par för kursen idag. Men "internetföretag" fungerar idag inom en mängd olika affärsområden

Internetföretag” – en gång exotiska och banbrytande val för investerare – är ganska par för kursen idag. Men ”internetföretag” fungerar idag inom en mängd olika affärsområden och det kan ofta vara vilseledande att betrakta Internetaktier som jämförbara. Den här artikeln tar en titt på aktiviteterna och presenterar en syn på tre jättar som ofta beskrivs som ”internetföretag” och underliggande några Leverage Shares ETP:er – Alfabetet (ticker: GOOG) från USA, Baidu (ticker: BIDU) från Kina och Sea Limited (ticker: SE) från Singapore.

”Internetföretag” förklarade

Uttrycket ”Internetföretag” gällde ursprungligen uppstartande företag som presenterade sina tjänster för allmänheten främst via en webbplats – ett koncept som direkt utmanade tegel-och-mortel-modellen som då var normen. Ursprungligen ersatte detta telefonkatalogen – och fortsatte att representera mycket, mycket mer – var den enkla sökmotorn.

I detta avseende är Google – vars moderbolag är Alfabetet – en tidig innovatör och långvarig marknadsledare. Medan Google inte delar sin sökvolymdata har det uppskattats att företaget behandlar cirka 63 000 sökfrågor varje sekund, vilket motsvarar 5,6 miljarder sökningar per dag och cirka 2 biljoner globala sökningar per år. Det uppskattas också att den genomsnittliga personen gör cirka 3 eller 4 sökningar varje dag. Företaget kontrollerar drygt 92% av sökmotorns marknadsandel över hela världen – inklusive uppskattningsvis 72% av stationära marknaden och 92% av mobilmarknaden.

Källa: StatCounter

Googles närmaste konkurrent är Bing med en liten marknadsandel på 2,5%, medan Yahoo står för 1,5%. Marknadsandelen bland dessa konkurrerande företag har svävat runt dessa procentsatser under de senaste åren.

Baidu – allmänt utnämnt som Kinas Google – uppskattas ha i genomsnitt cirka 1,2% av alla sökningar världen över. I Kina reglerar Baidu dock medan Google förflyttas till dunkelhet.

Källa: StatCounter

Medan Google har varit verksamt i Kina sedan 2006, stod företaget inför många påkörningar med den kinesiska regeringen över sökningar på grund av censurpolicyer, vilket ledde till att sökmotorn endast var tillgänglig i Hong Kong från och med 2010 och landet som förbjuder Googles sökwebbplatser. på alla språk på fastlandet. Under 2010 hade Google en marknadsandel på 29% i Kina. Nu, eftersom det var begränsat till enbart Hong Kong, var det i genomsnitt cirka 2,8% av den totala kinesiska marknaden under de senaste 12 månaderna.

Men när man överväger hela Asien – som inkluderar Kina – visar resultaten tydligt att Google styr makten.

Källa: StatCounter

Denna dominans – särskilt i ljuset av Kinas uppenbarelse – kan tillskrivas två faktorer:

  1. Google har för närvarande en genomsnittlig marknadsandel på 98,7% i Indien – som har en liknande befolkningsgrad som Kina – med liknande antal uppskattade i många andra delar av Asien under de senaste 12 månaderna.
  2. Kinesiska användare går enligt uppgift bort från att använda sökmotorer för att söka i enstansappar som är mer skräddarsydda för deras frågor.

”Sök” är en viktig inkomstkälla för Google och Baidu eftersom annonser för olika avgiftsbetalande företag kommer att få prioritetsplacering utöver sökresultaten baserat på användarens fråga. År 2020 kom över 80% av Alfabetets intäkter på 183 miljarder dollar – 147 miljarder dollar – från Googles annonsverksamhet. På samma sätt kom 70% av Baidus 18,7 miljarder dollar i intäkter för 2020 – 13 miljarder dollar – från annonser.

Precis som Googles YouTube har Baidu en video-/streamingtjänst – iQIYI – med innehåll på både gratis och prenumerationsmodeller tillsammans med intäkter som genereras för företaget via onlineannonsering. Till skillnad från YouTube erbjuder iQIYI dock tv-program och filmer, vilket gör det analogt med Netflix och Amazon Prime.

När det gäller teknik kommer den ökande delen av AI i Baidus erbjudanden sannolikt att hjälpa till att höja prissättningen av sina annonser, eftersom det lovar att erbjuda mer intuitiv annonsvisning. Tidigare har Google konsekvent hävdat konkurrenskraftig seger tack vare sina detaljerade sökresultat, djupgående analyser och utvecklande tjänsterbjudanden. Om AI hjälper företagets verksamhet att utvecklas bättre är det mycket osannolikt att Google skulle ligga långt efter Baidu i detta avseende.

I likhet med Alphabet och Baidu beskrivs Singaporebaserade Sea Limited – och beskriver sig själv – som en internetplattform som verkar i Sydostasien och Taiwan. Men termen ”internetplattform” beskriver inte allt. Sea Limited – enkelt uttryckt – är ett inflytelserikt konglomerat som äger ett antal onlineföretag, Lion City Sailors FC (en fotbollsklubb), den indonesiska banken PT Bank Kesejahteraan Ekonomi (BKE), Hong Kong-baserade hedgefond Composite Capital Management och en en rad andra företag.

De viktigaste drivkrafterna för Seas intäkter är dock två av dess onlineverksamheter – Shopee och Garena.

Shopee är en shoppingapp som fungerar i Singapore, Malaysia, Thailand, Taiwan, Indonesien, Vietnam, Filippinerna, Brasilien, Mexiko, Chile och Colombia under både konsument-till-konsument (C2C) och affär-till-konsument-modell (B2C) . Samtidigt verkar Garena i ett kraftfullt och växande nätutrymme: spel.

En massiv mått av intresse är att antalet spelare i världen uppskattas till 3 miljarder med Asien-Stillahavsområdet hem till den största kontingenten och Mellanöstern och Afrika visar den högsta tillväxten jämfört med året innan.

År 2021 förutspås det att spelmarknaden kommer att vara värt cirka 175 miljarder dollar globalt, trots minskade utgifter på grund av pandemin. Det noteras att prognosen för 2020 var 159,3 miljarder dollar, vilket var 9% lägre än de faktiska intäkterna.

En gång enbart domänen för stationära datorer och dyra konsoler, förutses det nu att 52% av spelintäkterna kommer från spel på mobiltelefoner. Mobilspel fungerar vanligtvis på ”freemium” -modellen: de är gratis att spela, om än med förbättringsalternativ för spelupplevelse bakom en betalvägg.

När det gäller tillväxt förutspåddes 2020 att Sydostasien och Europa kommer att uppvisa den högsta intäktsökningen för mobilspelföretag under de närmaste tre åren. Trots nedgången orsakad av pandemin kan denna uppåtgående marsch förväntas fortsätta 2021.

Dessa prognoser är särskilt uppmuntrande för Garena, en online-spelutvecklare och utgivare av gratisspel som är särskilt aktiva i Sydostasien. Ett av dess spel – Free Fire – laddades ner 500 miljoner gånger i Google Play Store senast i februari 2020. Hela dess framgång var inte heller begränsad till Sydostasien: under första kvartalet 2021 genererade Free Fire 100 miljoner dollar i omsättning under Förenta staterna.

Sammanfattningsvis

”Internetföretag” är en rik och varierad uppsättning områden, vilket gör denna kategorisering ganska bred. Faktum kvarstår emellertid att deras försäljningsställe och service är fast inom den digitala domänen gör att dessa företag blir paradigmförskjutningar på det sätt som affärerna brukade drivas. En jämförelse av aktieprestanda jämfört med riktmärket S & P500 (SPX) avslöjar några fascinerande aspekter om de företag som omfattas.

Googles framgång med att slå riktmärket bekräftar – på ett sätt – att ”Sök” mycket väl kan vara den mest motståndskraftiga sektorn inom ”internetföretaget”. Väl förankrad och praktiskt taget ett alternativt ord för sökning i sig, Google visar sig vara en mästare bland ”internetföretagen”. Baidu har dock drabbats av en stadig nedgång av de skäl som redan nämnts och möjligen de nuvarande geopolitiska spänningarna mellan Kina och resten av världen. Huruvida iQIYI visar sig vara företagets räddning de närmaste kvartalen eller inte återstår att se.

Sea Limited är ett fascinerande företag att titta på. De årliga intäkterna har konsekvent varit i rött under de senaste åren sedan företaget har varit på en dyr flerårig förvärvsrunda för att stärka och stödja sina shopping- och spelfastigheter. Icke desto mindre förblir investerarnas förtroende för företagsledningens vision för företaget skyhögt – vilket gör att aktieutvecklingen nästan är i nivå med Alphabet i slutet av andra kvartalet 2021. Om det fortsätter att gå från styrka till styrka återstår naturligtvis att se.

Leverage Shares erbjuder 3X ETPAlphabet (3GOO) och Baidu (3BID), 2X ETP på Alphabet (2GOO) samt Shorts (-1X) på Alfabet (SGOO) och Baidu (SBIU). Företaget erbjuder också 1X Trackers for Sea Limited (SE1X), Alphabet (GOOG) och Baidu (BIDU).

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

ETC Group CEO om Bitcoins rally

Publicerad

den

ETC Groups grundare och VD Tim Bevan ansluter sig till Proactives William Farrington för att diskutera Bitcoins extraordinära ökning och Bitcoins rally.

ETC Groups grundare och VD Tim Bevan ansluter sig till Proactives William Farrington för att diskutera Bitcoins extraordinära ökning och Bitcoins rally.

För första gången i sin 15-åriga existens slog Bitcoin ett all-time-high genom att under förra veckan handlas över 72 000 USD, vilket visade upp en anmärkningsvärd ökning med 70 % hittills i år och en veckotillväxt på 9 %.

Bevan pratar om ETF-godkännanden, förväntade räntesänkningar, den kommande halveringshändelsen och FOMOs roll i det senaste rallyt.

Chatten växlar till Storbritanniens omfamning av kryptostödda Exchange Traded Notes (ETNs), vad detta betyder för de underliggande spotmarknaderna och varför vakthundar som begränsar denna marknad till professionella investerare skulle kunna begränsa dess expansionspotential.

På det kommande Bitcoin Halving-evenemanget betonade Bevan dess historiska betydelse för att påverka Bitcoins pris, även om han spekulerade i att dess effekt kan variera med de nuvarande marknadsförhållandena.

Trots förväntningar om volatilitet tyder de bestående principerna för utbud och efterfrågan på att Bitcoins pris är inställt på att behålla sin uppåtgående trend.

Handla BTCE ETC

ETC Group Physical Bitcoin (BTCE ETC) är en börsnoterad kryptovaluta som handlas på Euronext Paris och tyska XETRA.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WTEF ETF ger exponering mot amerikanska large caps

Publicerad

den

WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF USD Unhedged Acc (WTEF ETF), med ISIN IE000KF370H3, försöker spåra WisdomTree US Efficient Core UCITS-index. WisdomTree US Efficient Core UCITS-index spårar utvecklingen av en 90 % exponering mot stora amerikanska aktier och en 60 % exponering mot US Treasury Bond Futures med avsikten att leverera en hävstångsposition till en traditionell 60/40-portfölj. De värdepapper som ingår är filtrerade enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF USD Unhedged Acc (WTEF ETF), med ISIN IE000KF370H3, försöker spåra WisdomTree US Efficient Core UCITS-index. WisdomTree US Efficient Core UCITS-index spårar utvecklingen av en 90 % exponering mot stora amerikanska aktier och en 60 % exponering mot US Treasury Bond Futures med avsikten att leverera en hävstångsposition till en traditionell 60/40-portfölj. De värdepapper som ingår är filtrerade enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

ETFens TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF USD Unhedged Acc är den enda ETF som följer WisdomTree US Efficient Core UCITS-index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i den börshandlade fonden ackumuleras och återinvesteras.

WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF USD Unhedged Acc är en mycket liten ETF med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. ETFen lanserades den 10 oktober 2023 och har sin hemvist i Irland.

WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF (“Fonden”) strävar efter att spåra pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och utgifter, för WisdomTree US Efficient Core UCITS Index (“Indexet”). Indexet syftar till att leverera en 90 % exponering mot stora amerikanska aktier och 60 % mot amerikanska statsobligationsterminer för att förbättra den riskjusterade avkastningen för en traditionell 60/40-portfölj.

Varför investera?

Öka den riskjusterade avkastningen för en amerikansk aktieinvestering genom att ge en 90 % exponering mot aktier samtidigt som Sharpe-kvoten förbättras tack vare en ränteöverlagring

Förbättra kapitaleffektiviteten vid tillgångsallokering vilket möjliggör ökad exponering mot icke-kärninvesteringar/diversifierande investeringar

Låg avgift, core equity-lösning som kan komplettera andra aktiva och passiva strategier

ETFen är fysiskt uppbackad och UCITS-kompatibel

Potentiella risker

Även om indexet skapades för att få ökad exponering mot amerikanska aktier med extra diversifiering av obligationsterminer för att potentiellt minska volatiliteten, finns det ingen garanti för att detta mål kommer att uppnås

En investering i aktier kan uppleva hög volatilitet och bör betraktas som en långsiktig investering

Denna ETF innehåller hävstångselement som kan leda till avsevärt förstorade förluster i jämförelse med investeringar som inte innehåller hävstångseffekter

Investeringsrisken är koncentrerad till U.S.A.

Handla WTEF ETF

WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF USD Unhedged Acc (WTEF ETF) handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURNTSX
London Stock ExchangeGBXWTEF
London Stock ExchangeUSDNTSX
XETRAEURWTEF

Fortsätt läsa

Nyheter

ETC Group Crypto Market Compass #12 2024

Publicerad

den

Crypto Market Compass #12 Cryptoassets pull back after a strong rally as short-term BTC investors are taking profits ETF Group

• Cryptoassets pull back after a strong rally as short-term BTC investors are taking profits

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Indicator” has declined significantly and currently signals neutral sentiment

• Meanwhile, large investors continue to accumulate bitcoins as Coinbase BTC on-exchange balances just hit a 9-year low


Chart of the Week

Performance

Last week, cryptoassets pulled back after a strong rallye to new all-time highs. The major catalyst for this latest move appears to be related to short-term investors and smaller wallet cohorts taking profits already. The downside move was also exacerbated by an increase in long futures liquidations as well as a deceleration in fund inflows more recently.

However, overall exchange balances imply that the demand overhang for bitcoins is still very much present and that larger investors continue to accumulate bitcoins at a very large scale. Amongst others, this is visible in Coinbase on-exchange balances that have just touched a fresh 9-year low (Chart-of-the-Week).

Thus, the most recent on-chain data suggest that there is currently a renewed redistribution of bitcoins from smaller to larger wallet cohorts taking place.

All in all, Bitcoin was more or less flat compared to last week. However, there was a significant underperformance of Ethereum vis-à-vis Bitcoin that was most likely related to an open letter of two US senators to SEC chairman Gary Gensler who oppose additional crypto spot ETF approvals by the SEC.

Moreover, the influential Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas has also reduced his personal probability of an earlier Ethereum ETF approval in May 2024 to around 35% due to less activity between issuers and the SEC relative to the activity in the run-up to the Bitcoin spot ETF approval. However, he also thinks that an Ethereum spot ETF will ultimately be approved at some later point in the future. The underperformance was also accompanied by accelerating net outflows from global Ethereum-based ETPs.

This comes at a time when Ethereum has undergone the so-called Dencun upgrade which amongst others includes the EIP-4844 that promises to increase scalability and reduce fees on Layer 2s. Some major Layer 2s like Base and Arbitrum have already implemented the upgrade and fee reductions are so far very significant.

This will most likely put Ethereum and ETH Layer 2s in a better position to compete with low-cost and highly scalable chains like Solana.

In general, among the top 10 crypto assets, Solana, Avalanche, and Toncoin were the relative outperformers.

Nonetheless, overall altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin was low compared to the week prior, with only 30% of our tracked altcoins managing to outperform Bitcoin on a weekly basis. This was most likely due to a general decline in risk appetite due to the most recent pull-back in Bitcoin.

Sentiment

Our in-house “Cryptoasset Sentiment Index” has declined significantly and currently signals neutral sentiment.

At the moment, 8 out of 15 indicators are above their short-term trend.

There were significant reversals to the downside in BTC perpetual futures funding rate and the short-term holder spent output profit ratio (STH-SOPR).

The Crypto Fear & Greed Index still remains in ”Extreme Greed” territory as of this morning.

Besides, our own measure of Cross Asset Risk Appetite (CARA) has increased again throughout the week which signals ongoing bullish sentiment in traditional financial markets. This index is currently at the highest reading since July 2023.

Performance dispersion among cryptoassets has declined further due to the most recent correction. However, overall performance dispersion still remains relatively high.

In general, high performance dispersion among cryptoassets implies that correlations among cryptoassets are low, which means that cryptoassets are trading more on coin-specific factors and that cryptoassets are increasingly decoupling from the performance of Bitcoin.

At the same time, altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin was relatively unchanged compared to the week prior with only 30% of our tracked altcoins that have outperformed Bitcoin on a weekly basis. However, there was a significant underperformance of Ethereum vis-à-vis Bitcoin last week.

In general, decreasing altcoin outperformance tends to be a sign of declining risk appetite within cryptoasset markets.

Fund Flows

Overall, we saw another week of record net fund inflows in the amount of +2,862.7 mn USD (week ending Friday) based on Bloomberg data across all types of cryptoassets.

Global Bitcoin ETPs continued to see significant net inflows of +2,856.2 mn USD of which +2,565.7 mn (net) were related to US spot Bitcoin ETFs alone. The ETC Group Physical Bitcoin ETP (BTCE) saw net outflows equivalent to -13.3 mn USD last week.

The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) experienced a significant increase in net outflows of approximately -1246.1 mn USD last week. However, this was also more than offset by net inflows into other US spot Bitcoin ETFs which managed to attract +3,812 bn USD (ex GBTC).

Last week on Tuesday (12/03/2024), US spot Bitcoin ETFs saw the highest daily net inflow since trading launch of above 1 bn USD on a single day. However, since then, we have seen a gradual deceleration in net inflows overall and also a reacceleration in net outflows from GBTC which probably also contributed to the most recent downside move. This was also evident in negative NAV discounts of those ETFs towards the end of last week.

Apart from Bitcoin, we saw comparatively small flows into other cryptoassets last week again.

Global Ethereum ETPs even saw significant net outflows last week of around -56.6 mn USD which represents an acceleration of outflows compared to the week prior. Meanwhile, the ETC Group Physical Ethereum ETP (ZETH) had -0.7 mn USD while the ETC Group Ethereum Staking ETP (ET32) was able to attract almost +20.0 bn USD in net inflows last week.

Besides, Altcoin ETPs ex Ethereum managed to attract inflows of around +24.7 mn USD last week.

Thematic & basket crypto ETPs also experienced net inflows of +38.4 mn USD, based on our calculations. The ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 ETP (DA20) saw neither in- nor outflows last week (+/- 0.0 mn USD).

Besides, the beta of global crypto hedge funds to Bitcoin over the last 20 trading remained at around 1.00 which implies that global crypto hedge funds have currently a neutral market exposure.

On-Chain Data

The major catalyst for this latest move appears to be related to short-term investors and smaller wallet cohorts taking profits already. Amongst others, this was very visible in the short-term holder spent output profit ratio (STH SOPR) that spiked to the highest reading since May 2019 on Wednesday last week. So, there was a very significant degree of short-term profit-taking.

However, overall exchange balances imply that the demand overhang for bitcoins is still very much present and that larger investors continue to accumulate bitcoins at a very large scale. Amongst others, this is visible in Coinbase on-exchange balances that have just touched a fresh 9-year low (Chart-of-the-Week).

In general, we saw record net outflows from exchanges last week. Both Coinbase and Bitfinex, which is known to be an exchange for larger investors, saw their highest net outflows of 2024 last week which implies a continued high buying interest for bitcoin.

The highest outflows just happened yesterday (Sunday) which implies that larger investors have accumulated into the most recent price correction.

Meanwhile, smaller wallet cohorts have continued to distribute their bitcoins into the most recent rallye. This is particularly visible in net exchange flows by wallet cohort. While large wallet cohorts in excess of 1 mn USD have seen net exchange outflows of -50.4k BTC over the past 7 days, smaller wallet cohorts have sent around +12.7k BTC to exchanges during the same time period.

This observation is corroborated by the fact that Bitcoin whales have taken around -2,878 BTC off exchanges over the past 7 days. Whales are defined as unique entities holding at least 1k coins. The absolute number of whales also continues to grow.

Overall, we have seen the highest weekly net exchange outflows in 2024 last week with around -37.6k BTC net outflows over the past 7 days.

Thus, the most recent on-chain data suggest that there is currently a renewed redistribution of bitcoins from smaller to larger wallet cohorts taking place.

The fact that long-term holders have increasingly been distributing bitcoins can be reconciled with the fact that many long-term holders are actually part of smaller wallet cohorts.

Futures, Options & Perpetuals

The most recent downside move from all-time highs was exacerbated by an increase in long futures liquidations as well. Long futures liquidations spiked above 100 mn USD on Friday last week according to data provided by Glassnode.

Nonetheless, both futures and perpetual open interest managed to increase over the past week. Especially CME saw a significant increase in futures open interest despite the most recent rout which implies that CME futures traders, which is dominated by institutional investors, have continued to increase their exposure to Bitcoin.

The futures basis rate has also remained elevated throughout the past correction at around 24.2% p.a.

In the context of the most recent correction, it is worth noting that the weighted Bitcoin futures perpetual funding rate across multiple derivatives exchanges has not turned negative during the most recent correction. However, funding rates have certainly declined to more moderate levels that do not imply excessive risk-taking to the upside anymore.

BTC options’ open interest has also increased last week. The Put-call open interest continued to decline compared to last week and is now at around 0.56 which does not signal a significant appetite for downside protection. Put-call volume ratios also remained relatively low despite the most recent correction.

However, the 25-delta BTC 1-month option skew increased last week signalling higher bids for puts relative to call options.

However, BTC option implied volatilities have come off the highs recorded on Monday last week. Implied volatilities of 1-month ATM Bitcoin options are currently at around 73.6% p.a.


Bottom Line

• Cryptoassets pull back after a strong rallye as short-term BTC investors are taking profits

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Indicator” has declined significantly and currently signals neutral sentiment

• Meanwhile, large investors continue to accumulate bitcoins as Coinbase BTC on-exchange balances just hit a 9-year low


Disclaimer

Important Information

The information provided in this material is for informative purposes only and does not constitute investment advice, a recommendation or solicitation to conclude a transaction. This document (which may be in the form of a blogpost, research article, marketing brochure, press release, social media post, blog post, broadcast communication or similar instrument – we refer to this category of communications generally as a “document” for purposes of this disclaimer) is issued by ETC Issuance GmbH (the “issuer”), a limited company incorporated under the laws of Germany, having its corporate domicile in Germany. This document has been prepared in accordance with applicable laws and regulations (including those relating to financial promotions). If you are considering investing in any securities issued by ETC Group, including any securities described in this document, you should check with your broker or bank that securities issued by ETC Group are available in your jurisdiction and suitable for your investment profile.

Exchange-traded commodities/cryptocurrencies, or ETPs, are a highly volatile asset and performance is unpredictable. Past performance is not a reliable indicator of future performance. The market price of ETPs will vary and they do not offer a fixed income. The value of any investment in ETPs may be affected by exchange rate and underlying price movements. This document may contain forward-looking statements including statements regarding ETC Group’s belief or current expectations with regards to the performance of certain asset classes. Forward-looking statements are subject to certain risks, uncertainties and assumptions, and there can be no assurance that such statements will be accurate and actual results could differ materially. Therefore, you must not place undue reliance on forward-looking statements. This document does not constitute investment advice nor an offer for sale nor a solicitation of an offer to buy any product or make any investment. An investment in an ETC that is linked to cryptocurrency, such as those offered by ETC Group, is dependent on the performance of the underlying cryptocurrency, less costs, but it is not expected to match that performance precisely. ETPs involve numerous risks including, among others, general market risks relating to underlying adverse price movements and currency, liquidity, operational, legal, and regulatory risks.

For more details and the full disclaimer visit

Fortsätt läsa

Populära