Efter guld är silver den mest investerade ädelmetallvaran. I århundraden har silver använts som valuta, för smycken och som ett långsiktigt investeringsalternativ. Olika silverbaserade instrument finns idag tillgängliga för handel och investeringar. Dessa inkluderar silverterminer, silveroptioner, silver-ETFer eller OTC-produkter som fonder baserade på silver. Den här artikeln diskuterar handel med silverterminer – hur det fungerar, hur det vanligtvis används av investerare och vad du behöver veta innan du handlar.
Det grundläggande
För att förstå grunderna för handel med silverterminer, låt oss börja med ett exempel på en tillverkare av silvermedaljer som har vunnit kontraktet att tillhandahålla silvermedaljer för ett kommande sportevenemang. Tillverkaren kommer att behöva 1 000 ounce silver på sex månader för att tillverka de nödvändiga medaljerna i tid. Han kollar silverpriserna och ser att silver handlas idag för 10 dollar per ounce. Tillverkaren kanske inte kan köpa silvret idag eftersom han inte har pengarna, han har problem med säker förvaring eller andra skäl.
Naturligtvis är han orolig för den eventuella uppgången i silverpriserna under de kommande sex månaderna. Han vill skydda sig mot eventuell framtida prishöjning och vill låsa köpeskillingen till cirka 10 dollar. Tillverkaren kan ingå ett silverterminskontrakt för att lösa några av sina problem. Kontraktet kan vara satt att löpa ut om sex månader och då garantera tillverkaren rätten att köpa silver för 10,1 dollar per ounce. Att köpa (ta den långa positionen på) ett terminskontrakt gör att han kan låsa in det framtida priset.
Å andra sidan förväntar sig en ägare av en silvergruva att 1 000 ounce silver kommer att produceras från hennes gruva på sex månader. Hon är orolig över att silverpriset sjunker (till under 10 dollar per ounce). Silvergruvans ägare kan dra nytta av att sälja (ta en kort position på) det ovan nämnda silverterminskontraktet som finns tillgängligt idag för 10,1 USD. Det garanterar att hon kommer att ha möjlighet att sälja sitt silver till det fastställda priset.
Antag att båda dessa deltagare ingår ett silverterminskontrakt med varandra till ett fast pris på 10,1 dollar per ounce. Vid tiden för kontraktets utgång sex månader senare kan följande inträffa beroende på spotpriset (aktuellt marknadspris eller CMP) för silver. Vi kommer att gå igenom flera möjliga scenarier.
I alla ovanstående fall uppnår både köparen/säljaren att köpa/sälja silver till önskade prisnivåer.
Detta är ett typiskt exempel på hedging—att uppnå prisskydd och därmed hantera risken med hjälp av silverterminskontrakt. De flesta terminshandeln är avsedd för säkringssyften. Dessutom är spekulation och arbitrage de andra två handelsaktiviteterna som håller silverterminshandeln flytande. Spekulanter tar tidsbundna långa/korta positioner i silverterminer för att dra nytta av förväntade prisrörelser, medan arbitragörer försöker dra fördel av små prisskillnader som finns på marknaderna på kort sikt.
Silver Futures Trading i verkligheten
Även om exemplet ovan ger en bra demo för handel med silverterminer och användning av hedging, fungerar handel lite annorlunda i den verkliga världen. Silverterminskontrakt är tillgängliga för handel på flera börser över hela världen med standardspecifikationer. Låt oss se hur silverhandel fungerar på Comex Exchange (en del av Chicago Mercantile Exchange (CME)-gruppen).
Comex Exchange erbjuder ett standardkontrakt för silverterminer för handel i tre varianter klassificerade efter antalet troy ounces silver (1 troy ounce är 31,1 gram).
• full (5 000 troy ounces silver)
• E-mini (2 500 troy ounces)
• mikro (1 000 troy ounces)
En prisuppgift på 15,7 dollar för ett helt silverkontrakt (värt 5 000 troy ounces) kommer att ha ett totalt kontraktsvärde på 15,7 dollar x 5 000 = $78,500.
Terminshandel är tillgänglig på hävstång (dvs. den tillåter en handlare att ta en position som är flera gånger beloppet av det tillgängliga kapitalet). Ett terminskontrakt i silver kräver en fast prismarginal på 12 375 USD. Det betyder att man behöver behålla en marginal på endast 12 375 dollar (istället för den faktiska kostnaden på 78 500 dollar i exemplet ovan) för att ta en position i ett terminskontrakt i helt silver.
Eftersom hela terminskontraktsmarginalen på 12 375 dollar fortfarande kan vara högre än vad vissa handlare är bekväma med, är E-mini-kontrakten och mikrokontrakten tillgängliga med lägre marginaler i motsvarande proportioner. E-mini-kontraktet (halva storleken på hela kontraktet) kräver en marginal på 6 187,50 dollar och mikrokontraktet (en femtedel av storleken på ett helt kontrakt) kräver en marginal på 2 475 dollar.
Varje kontrakt stöds av fysiskt raffinerat silver (tackor) som rafim för 0,9999 finhet och stämplas och serialiseras av en börsnoterad och godkänd raffinör.
Avvecklingsprocess för Silver Futures
De flesta handlare (särskilt kortsiktiga handlare) är vanligtvis inte bekymrade över leveransmekanismer. De kvittar sina långa/korta positioner i silverterminer i tid före utgången och drar nytta av kontantavräkning.
De som håller sina positioner tills det går ut kommer antingen att ta emot eller leverera (baserat på om de är köparen eller säljaren) en 5 000 ounce COMEX silvergaranti för en silverfuture i full storlek baserat på deras långa respektive korta terminspositioner. En warrant ger innehavaren rätt till ägande av likvärdiga silvertackor i de utsedda depåerna.
I fallet med E-mini (2 500 ounce) och mikro (1 000 ounce) kontrakt, erhåller eller sätter handlaren antingen in Accumulated Certificate of Exchange (ACE), som representerar 50 procent respektive 20 procents ägande av en standard full- storlek silver garanti. Innehavaren kan samla på sig ACE (två för E-mini eller fem för mikro) för att få en 5 000 uns COMEX silver warrant.
Börsens roll i Silver Futures Trading
Terminshandel med silver har funnits i århundraden. I sin enklaste form är det bara två individer som kommer överens om ett framtida pris på silver och lovar att göra upp handeln på ett visst utgångsdatum. Terminshandel är dock inte standard. Den är därför full av motpartsrisker.
Att handla med silverterminer genom en börs ger följande:
• Standardisering för handelsprodukter (som storleksbeteckningar för full-, E-mini- eller mikrosilverkontrakt)
• En säker och reglerad marknadsplats för köpare och säljare att interagera
• Skydd mot motpartsrisk
• En effektiv prisupptäcktsmekanism
• Notering av framtida datum för 60 månaders terminsdatum, vilket möjliggör upprättandet av en terminskurskurva och därmed effektiv prisupptäckt
• Spekulations- och arbitragemöjligheter som inte kräver något obligatoriskt innehav av fysiskt silver av handlaren, men som ändå erbjuder möjligheten att dra nytta av prisskillnader
• Att ta korta positioner, både i hedging- och handelssyfte
• Tillräckligt långa timmar för handel (upp till 22 timmar för silverterminer), vilket ger stora möjligheter att handla
Marknadsaktörer på Silver Futures Market
Silver har varit en etablerad ädelmetall i dubbla strömmar:
• Det är en ädelmetall för investeringar
• Den har industriella och kommersiella användningsområden i många produkter
Detta gör silver till en vara av högt intresse för en mängd olika marknadsaktörer som aktivt handlar med silverterminer för hedging eller prisskydd. De största aktörerna på silverterminsmarknaden inkluderar:
• Gruvindustrin
• Raffinaderier
• El- och elektronikföretag
• Fotoföretag
• Smyckesföretag
• Bilindustrin
• Tillverkare av solenergiutrustning
Ovanstående aktörer handlar främst silverterminer i säkringssyfte som syftar till att uppnå prisskydd och riskhantering.
En annan källa till de stora spelarna på silverterminsmarknaderna är finansbranschen. Dessa spelare kan också vara med om spekulations- och arbitragemöjligheterna och inkluderar:
• Banker
• Hedgefonder och fonder
• Egna handelsföretag
• Market makers och enskilda handlare
Faktorer som påverkar Silver Futures-priser
De senaste åren har sett mycket höga nivåer av volatilitet i silverpriserna, vilket möjligen skjutit silver utanför de allmänt uppfattade gränserna för säkra tillgångsklasser. Detta gör silver till en mycket volatil råvara.
Runt 1990 var den industriella efterfrågan på silver cirka 39 procent av den totala efterfrågan. Resten var för investeringsändamål. För närvarande utgör den industriella efterfrågan över hälften av den totala efterfrågan. Denna ökade industriella efterfrågan är den primära faktorn för ökad volatilitet i silverpriserna. En lågkonjunktur eller avmattning i industriell efterfrågan skulle sänka silverpriserna.
Å andra sidan kan många situationer öka efterfrågan på silver och leda till högre priser. En expansion av elektronik- och bilindustrin skulle leda till en högre efterfrågan på silver. Ökade oljepriser kan också öka efterfrågan på silver genom att tvinga fram alternativ energi, som solenergi. Solenergiutrustning använder silver. För att försöka förutsäga framtida silverpriser bör investerare överväga följande:
På utbudssidan, studera beräknad och faktisk gruvproduktion, särskilt i stora silverproducerande länder som Mexiko, Kina och Peru.
På efterfrågesidan, följ både den industriella efterfrågan och investeringsefterfrågan på silver.
Inom makroekonomi, ta hänsyn till den totala ekonomin på nationell eller global nivå. Studera det relativa resultatet för alternativa investeringsströmmar inklusive guld, aktiemarknaden och olja bland andra.
Poängen
Silver har varit en mycket volatil råvara de senaste åren, vilket gör den till en högrisktillgång. Förutom faktorer som påverkar de fysiska silverpriserna, påverkas handel med silverterminer också av kontango- och bakåtriktade effekter som är specifika för terminshandel. I den verkliga världen kräver terminshandel också dagligen uppfyllelse av mark-to-market. Handlare bör vara medvetna om detta och ha tillräckligt med kapital allokerat för det. Även om små E-mini- och mikrosilverterminskontrakt är tillgängliga med hävstång, kan kraven på handelskapital fortfarande vara högre för detaljhandlare. Handel med silverterminer rekommenderas endast för erfarna handlare som har tillräckliga kunskaper om terminshandel.
Handla silver
Handla silver hos CMC Markets
CMC Markets är ett globalt företag med en handelsplattform för onlinetrading av finansiella derivatinstrument, i huvudsak handel med CFD:er på aktier, index, råvaror, ETF, valutor och kryptovalutor. Till CMC Markets.
Handla silver hos AvaTrade
AvaTrade är en valutahandels- och contract for difference-mäklare med säte i Dublin, Irland. Genom dess handelsplattformar och mobilappar, erbjuder företaget handel på många olika marknader, inklusive valutor, råvaror, aktieindex, aktier, börshandlade fonder, bitcoin samt obligationer. Till AvaTrade .
Handla silver hos IG
Även IG erbjuder emellertid Trading med silver. Till IGs hemsida.
