Please find below our monthly crypto market update and performance attribution for our Crypto-Index ETPs for July 2024. Additionally, here is a summary of our CIO Samir Kerbage’s letter on recent market events.
• Market volatility was triggered by weak U.S. economic data and an unexpected rate hike by the Bank of Japan, causing significant global market fluctuations.
• Crypto impact come from Yen appreciation / unwinding of carry trades, exacerbated by rumors of a major market maker’s crypto asset liquidation.
• Long-Term Outlook: Short-term volatility doesn’t weaken the long-term investment case for Bitcoin and crypto, which remain strong and increasingly accepted by institutions.
Note our flagship ETP on the Nasdaq Crypto Index (HASH or HDX1) saw inflows in July and currently has ~$150 million in AUM.
Hashdex Crypto Index ETPs: performances (USD) as of end of July 24
• Beta Index ETP – Nasdaq Crypto Index ETP (HASH or HDX1): July +6%, YTD +46%, 12m +109%.
• Smart-Beta Index ETP – Crypto Momentum Index ETP (HAMO or HDXM): July +5%, YTD 73%, 12m +4%.
Market Update – July 2024
In a month marked by heightened volatility, the Nasdaq Crypto Index (NCI) closed with a robust 6.1% gain. Despite an early decline of nearly 10%, the index rebounded, ending the period on a positive note. July started with downward pressure on Bitcoin prices, driven by the continued liquidation of assets confiscated by the German government. Mid-month, the market received a significant boost from the news surrounding U.S. presidential candidate Donald Trump. His recent pro-Bitcoin stance triggered a 9% surge in the NCI.
However, the bullish sentiment was short-lived as the market faced renewed downward pressure from the release of Bitcoin assets held by the Mt. Gox estate. Concurrently, the introduction of Ethereum spot ETFs led to asset redemptions from trusts, further impacting prices. A notable turn of events occurred at the end of the month when Trump, speaking at the Bitcoin conference in Nashville, proposed the creation of a strategic American Bitcoin reserve aimed at reducing national debt.
Nasdaq Crypto Index (NCI) relative to other asset class in June 2024
Source: Hashdex, as of 31/07/24.
Globally, markets experienced similar volatility, with the NCI outperforming other asset classes. US and European equity indices posted modest gains of 1.13% and 0.43%, respectively.
July’s Performance attribution
Nasdaq Crypto Index (NCI)
While the NCI showed overall gains, only four tokens within the index saw significant appreciation. XRP led the pack, surging 34% on prospects of settling its legal issues with the SEC. Solana and Bitcoin also posted notable gains of 25% and 8%, respectively.
Source: Hashdex, as of 31/07/24.
Crypto Momentum Factor Index
The Momentum index mirrored this positive trend, climbing 4.8%, driven by gains in XRP which rose by 36%.
Source: Hashdex, as of 31/07/24.
Correlation (3m) to traditional asset classes
Source: Hashdex, as of 31/07/24.
Bitcoin Halving 3 months Checkpoint (as of 20/07/24):
Three months post the 4th Bitcoin halving on 20/04/2024, Bitcoin’s shows a 3% price increase, aligning with trends observed in previous cycles. The hash rate is beginning to recover from last month’s dip, indicating a reduction in the number of less efficient miners exiting the market.
Hashdex Nasdaq Crypto Index Europe
ISIN: CH1184151731 / Tickers: HASH (SIX and Euronext) or HDX1(Xetra) – tradable in USD, EUR, CHF and GBP
Hashdex Crypto Momentum Factor ETP
ISIN: CH1218734544 / Tickers: HAMO (SIX and Euronext) or HDXM (Xetra) – tradable in USD, EUR, CHF and GBP
iShares iBonds Dec 2034 Term EUR Corporate UCITSETF EUR (Dist) (34GI ETF) med ISIN IE000SBJO6L2, strävar efter att spåra Bloomberg MSCI December 2034 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. Bloomberg MSCI December 2034 Maturity EUR Corporate ESG Screened-index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex).
Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2034) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2034 (Denne ETF kommer att stängas efteråt).
Denna ETFs TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 % p.a. iShares iBonds Dec 2034 Term EUR Corporate UCITSETF EUR (Dist) är den billigaste ETF som följer Bloomberg MSCI December 2034 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
Denna ETF lanserades den 5 november 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Fondens mål är att uppnå avkastning på din investering genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från Bloomberg MSCI December 2034 Maturity EUR Corporate ESG Screened Index, fondens jämförelseindex
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Fidelity Global Equity Research Enhanced PAB UCITSETF förvaltas aktivt och investerar i företag över hela världen. ETFen styrs av målen i Parisavtalet om klimatförändringar. Urvalet och viktningen av företagen baseras på en kvantitativ och fundamental analys med syftet att maximera portföljintäkterna och samtidigt minska koldioxidutsläppen.
Jupiter Global Government Bond Active UCITSETF förvaltas aktivt och investerar främst i statsobligationer. Dessutom kan fonden i mindre utsträckning även anskaffa företagsobligationer, värdepapperiseringar, konvertibla obligationer och penningmarknadsinstrument. Urvalet av värdepapper görs genom en kombination av makroekonomisk analys uppifrån och uppifrån och upp.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 596 ETFer, 203 ETCer och 282 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
WisdomTree Physical Stellar Lumens (WXLM ETP) med ISIN GB00BN7K9C82, är en fysiskt backad börshandlad produkt (ETP) utformad för att erbjuda aktieägare ett enkelt, säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering mot priset på Lumens. ETPen ger enkel investeraråtkomst, handelsbarhet, transparens och institutionella förvaringslösningar inom en robust fysiskt backad struktur. Denna ETP säkrar för närvarande inte tillgångar.
Varför investera?
Fysiskt uppbackad av Lumens
Varje andel har en motsvarande Lumens-rättighet professionellt säkrad i ”kylförvaring”
WisdomTree är världsledande på att säkra fysiska metaller som ligger till grund för ETPer och har använt samma struktur för att skydda fondinnehav • Institutionella kryptovalutaförvaringslösningar som kontinuerligt utvärderas och övervakas av WisdomTree
ETP-strukturen passar sömlöst in i nuvarande portföljförvaltningsstrukturer
Potentiella risker
En investering i en ETP innebär en viss risk. Alla investeringsbeslut bör baseras på informationen i relevant prospekt. Potentiella investerare bör inhämta oberoende redovisnings-, skatte- och juridisk rådgivning och bör konsultera sina professionella rådgivare för att fastställa lämpligheten av denna ETP som investering för deras egna omständigheter.
Denna ETP är strukturerad som ett skuldebrev och inte som aktier (eget kapital) och kan skapas och lösas in på begäran av auktoriserade deltagare och handlas på börsen precis som aktier i ett företag. Denna ETP är inte en UCITS-produkt.
Marknadsrisk: Priset på Lumens kan fluktuera och kan påverkas av många faktorer, inklusive utbud och efterfrågan, de globala finansmarknaderna och andra politiska, finansiella eller ekonomiska händelser. Värdet på värdepapper i denna ETP påverkas direkt av ökningar och minskningar av Lumens värde. Följaktligen kan värdet på ett värdepapper gå upp eller ner och en värdepappersinnehavare kan förlora en del av eller hela det investerade beloppet men kan inte förlora mer än det investerade beloppet.
• Risk för digitala tillgångar: I den utsträckning en relevant börs, där ETP-värdepapper är noterade, är stängd medan marknaderna för Lumens förblir öppna, kan betydande prisrörelser ske. Detta kan begränsa en investerares förmåga att reagera på prisrörelser eller volatilitet i värdet på Lumens tills den relevanta börsen är öppen för handel.
Teknisk risk: Digitala tillgångsnätverk är en relativt ny tillgångsklass där den underliggande tekniken är under aktiv utveckling. Detta kan leda till tekniska fel, nätverksavbrott eller cybersäkerhetsincidenter som därefter kan påverka priset på Lumens och/eller leda till att nätverket inte är tillgängligt för transaktioner.
Likviditetsrisk: Det finns ingen säkerhet för att värdepapper alltid kan köpas eller säljas på en börs eller att marknadspriset till vilket värdepapperen kan handlas på en börs alltid korrekt kommer att återspegla priset på Lumens.
Valutarisk: Priset på Lumens noteras vanligtvis i amerikanska dollar. I den utsträckning en värdepappersinnehavare värderar sina innehav i en annan valuta kommer värdet att påverkas av förändringar i växelkursen.
Förvaringsrisk: Det finns en risk att eventuella Lumens som innehas av förvaringsinstitutet kan förloras, bli stulna eller skadade och att emittenten kanske inte kan uppfylla sina skyldigheter avseende värdepapperen i händelse av att förvaringsinstitutets försäkring är otillräcklig för att täcka sådana skulder.
Se avsnittet om riskfaktorer i prospektet för en mer detaljerad diskussion om de potentiella riskerna.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.