Följ oss

Nyheter

Bitcoin June Jitters: What Happened in Crypto This Month?

Publicerad

den

Bitcoin June Jitters: What Happened in Crypto This Month? The Haunting Pressure of De-Dollarization Bitcoin’s Rocky Road

• Bitcoin’s Rocky Road: A Necessary Correction

• The Haunting Pressure of De-Dollarization

• Crypto is Complex? Think Again…
Bitcoin’s Rocky Road: A Necessary Correction

Bitcoin has had a tough month, losing around 12%, from around $71K, down to the $62K mark, as shown in Figure 3. This decline can be attributed to several selling pressures in the market. For example, the German government is offloading 50K BTC, $3B worth, seized from a pirated movie website, Movie2k, that operated a decade ago. We are seeing the early innings of this sell-off, as the associated wallet was seen transacting with centralized exchanges like Coinbase and Kraken. On top of that, looming fears of the Mt. Gox repayments have prompted further market anxiety, as repayment plans for the $8.6B worth of BTC are scheduled to commence in July. That being said, the repayments will likely occur over several months, so immediate supply shocks that flood the market with BTC could potentially be avoided. Moreover, Mt. Gox creditors are early crypto adopters who likely still believe in Bitcoin, so selling pressure may be milder than expected as these individuals hold a more long-term vision.

Figure 1 – Bitcoin Performance in June 2024

Source: Glassnode

Unfortunately, the negative sentiment was further earmarked by miner activity. Miners sold nearly $2B of Bitcoin over the last month, the highest sell-off in over a year. This dynamic is often witnessed post-halving, as miner block revenue is halved, evidenced by miner reserves reaching the lowest levels in BTC terms since 2021, as shown in Figure 2. However, this time, increased miner sell-off is also driven by increased energy costs compared to past cycles, as miner revenue per unit of computing power is decreasing. This indicates a less profitable period, forcing some mining operations into closure, evidenced by the network’s decreasing computing power, declining by 15% since May’s peak. Miners are also evaluating the opportunity cost of their operations and are reportedly pivoting their setups for alternate use cases such as Artificial Intelligence (AI) data centers.

Figure 2 – Bitcoin Miner Reserves

Source: Glassnode

On the futures market, volume has reverted to around $35B, levels last seen in February, indicating a lower appetite for speculation. BTC’s open interest has fallen by $4B, flushing out excess leverage that flooded the market. Bitcoin perpetual funding rates are also almost back at zero, at 0.006%, a return to equilibrium levels, whilst maintaining a healthier market price. BTC’s Relative Strength Index (RSI) is at its lowest level this year, indicating that Bitcoin is being oversold, which may serve as a potential buy signal for investors. This metric is even lower than during the banking crisis in March 2023 and close to levels of August 2023, which was followed by Bitcoin rallying 60% and 100%, respectively. Lastly, the Bitcoin Fear and Greed Index is at levels we haven’t seen since September 2023, when the asset was trading at $26K. The ongoing correction is vital to remove excess speculation, allowing for healthy Bitcoin consolidation. Bitcoin is still trading at a higher level than in previous cycles, and the ongoing dynamics help strengthen the foundation for Bitcoin’s future growth.

The Haunting Pressure of De-Dollarization

On June 12, the U.S. Treasury Department sanctioned over 300 entities and individuals, cutting off Russia’s access to supplies needed for its war in Ukraine, including dozens of Chinese components. On the other end of this feud, the Moscow Stock Exchange (MSE) stopped trading dollars and euros on June 13, reducing dollar demand. This is happening while news circulates about Saudi Arabia moving away from its 50-year “Petrodollar System.” While unconfirmed, the de-dollarization of Saudi Arabian oil would have an impact that dwarfs the MSE’s new policy, underscoring the growing trend of weakening demand for the world reserve currency. The impact would be tremendous as Saudi Arabia is estimated to account for at least 16% of global seaborne crude oil exports in 2023.

The de-dollarization threat has always haunted the U.S. and is multiplied by the country’s debt crisis, which has increased by almost 50% since the pandemic. China, the second-largest foreign holder of U.S. treasuries, sold a record $53B worth of Treasuries and agency bonds in this year’s first quarter. In essence, offloading T-bills consequently drives up their yields as the demand wanes, making it more expensive for the U.S. government to borrow money, potentially increasing the cost of servicing U.S. debt and leading to a higher-for-longer interest rate regime.

While BTC is more sensitive to geopolitical changes like the conflict in the Middle East and the growing tension with China, Bitcoin’s fundamentals haven’t changed as it will continue to demonstrate its proposition as a store of value. China’s surging interest in gold could play in favor of Bitcoin. On the other hand, the narrative around Bitcoin’s potential to solve fiscal crises is becoming more relevant, as presidential candidate Donald Trump is reportedly brainstorming with the leadership of Bitcoin Magazine ways in which Bitcoin can tackle the country’s $35T debt crisis.

Another way crypto can help the U.S. economy, especially in terms of boosting dollar demand, is by adopting stablecoins. Congress could be prompted to re-open discussions around regulating stablecoins to increase net demand for U.S. debt. Particularly, issuers behind fiat-backed stablecoins reinvest users’ dollar deposits into U.S. Treasuries, as shown in Figure 3. This increases the net demand for government debt, potentially offsetting the waning demand for the dollar as a reserve currency in the physical world.

Figure 3 – Stablecoins Emerge as Major Holders of U.S. Treasury Securities

Source: Tagus Capital

Chainlink Continues Powering Tokenization

Coinbase

June saw a series of product launches aimed at simplifying the user experience for crypto beginners. For example, Coinbase revealed “Smart Wallets”, a user-friendly wallet streamlining various technical aspects of the crypto experience. The newly launched product offers:

• Gasless transactions abstract away the need for users to pay transaction fees.

• Native interoperability, to seamlessly bridge across the 8 networks integrated within the wallet.

• The ability to create a new account using familiar web2 authentication methods like fingerprint ID or Google login, bypassing the need for users to remember seed phrases

• A browser-based interface that provides a familiar, web2-like experience, in contrast to traditional crypto wallet apps

This breakthrough builds on Ethereum’s ERC-4337 standard announced in March 2023, which introduced “account abstraction”, simplifying wallet creation and management through so-called Smart Accounts. It allows cryptographic keys to be securely stored on standard smartphone modules, enabling features like two-factor authentication and monthly spending limits. As shown in Figure 4 below, ERC-4337 accounts have already started to amass a growing number of users, evidenced by the 2M active accounts last month.

Figure 4 – Monthly Active ERC-4337 Smart Accounts

Source: Niftytable on Dune Analytics

The introduction of Coinbase Smart Wallets marks a pivotal moment in the evolution of cryptoasset management as it brings an interoperable, secure, and user-friendly experience to a global audience. This echoes our thesis at 21Shares that for crypto to be onboarded by the wider public, users need not even realize they are using blockchain technology. Crypto applications should be seamlessly integrated just like their traditional counterparts.

TON Network

TON’s growth was another testament to that. The network, originally developed by the Telegram team, saw an incredible boom in 2024 as its price grew by 238% and its total value locked grew 40-fold since the start of the year. Its sustained momentum propelled it to eclipse Ethereum’s users in mid-June, recording 440K daily active users compared to Ethereum’s 390K, while processing almost 5M daily transactions – more than Ethereum and its scaling solutions, as seen below. Although this growth was driven by many recent integrations, which you can review here, it was TON’s mini-app ecosystem accessible within Telegram that drove this trend.

Figure 5 – The Growth of TON’s Daily Number of Transactions

Source: Artemis

This ecosystem includes a variety of apps designed to enhance user engagement and streamline blockchain interactions, all of which are accessible from the comfort of a social media interface. For instance, Notcoin, a click-to-mine Web3 game, has garnered over 35 million sign-ups, demonstrating the platform’s ability to attract a large user base. Additionally, the integration of Wallet, a TON-based platform with over 4 million active users, has made managing digital assets as simple as using social media. Wallet’s seamless onboarding allows users to handle their assets directly within Telegram by enabling smooth communication between users’ wallets and other TON apps, significantly lowering the barriers to participation.

TON’s model echoes the success of WeChat, China’s leading super-app with over a billion active users, which integrates messaging, social media, and financial services seamlessly. In line with this, if TON onboards just half the user base of Telegram over the next few years, then it could contribute to doubling almost all crypto users, standing around 550M.

Solana

Last but not least, Solana’s newest product was June’s final piece of the puzzle in abstracting crypto’s difficulty. The feature, known as Blinks, allows users to execute blockchain transactions directly from URLs. Put simply, it transforms Solana’s on-chain actions into shareable links that can be displayed on websites, social media platforms, or directly with users through QR codes. The latter prevents the need for users to memorize public addresses and which network to use, thus truly simplifying the process of making crypto transactions. Even more impressively, Blinks can trigger transaction previews within any web-native interface without redirecting the user to the application’s homepage. Thus, this allows users to swap or stake an asset, all from within Twitter without having to navigate to the relevant Solana platform to initiate the action.

Overall, these developments are crucial as they emphasize the importance of integrating with existing systems to streamline the onboarding process for beginners, removing the necessity for users to delve into the intricacies of crypto infrastructure. Ultimately, consumers do not need to be experts in the nuances of any technology platform; they just want smooth, intuitive experiences that help them achieve their objectives effortlessly. By prioritizing user-friendly interfaces the industry can encourage wider adoption and engagement, making the advantages of blockchain technology available to a larger audience.

Next Month’s Calendar

Source: Forex Factory, 21Shares

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Noteringar av ETF och ETP på Xetra den 17 juli 2025

Publicerad

den

Noteringar av ETF och ETP på Xetra den 17 juli 2025 L&G S&P 100 Equal Weight UCITS ETF investerar i amerikanska large-cap-företag. ETFen inkluderar 100 blue-chip-företag från olika branscher. Fondens beståndsdelar är lika viktade.

L&G S&P 100 Equal Weight UCITS ETF investerar i amerikanska large-cap-företag. ETFen inkluderar 100 blue-chip-företag från olika branscher. Fondens beståndsdelar är lika viktade.

Ossiam MSCI Europe UCITS ETF följer MSCI Europe Indexutveckling. Detta index inkluderar stora och medelstora företag från 15 utvecklade europeiska länder. Med 402 företag täcker det cirka 85 procent av börsvärdet i det europeiska aktieuniversumet.

NamnISIN
Kortnamn
AvgiftUtdelnings-
policy
L&G S&P 100 Equal Weight UCITS ETFIE000YELA4E3
SNPE (EUR)
0,19%Ackumulerande
Ossiam MSCI Europe – UCITS ETF 1CLU3046617984
MEUR (EUR)
0,12%Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 489 ETFer, 203 ETCer och 27 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

XCSI ETF en swapbaserad fond som spårar 500 kinesiska småbolagsaktier

Publicerad

den

Xtrackers CSI500 Swap UCITS ETF 1C (XCSI ETF) med ISIN LU2788421340, försöker spåra CSI SmallCap 500-index. CSI SmallCap 500-indexet spårar 500 medelstora och småbolag från Kina.

Xtrackers CSI500 Swap UCITS ETF 1C (XCSI ETF) med ISIN LU2788421340, försöker spåra CSI SmallCap 500-index. CSI SmallCap 500-indexet spårar 500 medelstora och småbolag från Kina.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. Xtrackers CSI500 Swap UCITS ETF 1C är den enda ETF som följer CSI SmallCap 500-indexet. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Xtrackers CSI500 Swap UCITS ETF 1C är en liten ETF med tillgångar på 67 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 31 juli 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Referensindex nyckelfunktioner

CSI SmallCap 500 Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:

500 övervägande medelstora och små företag med börsvärde från hela världen av börsnoterade företag i Kina, handlas på Shanghai Stock Exchange (”SSE”) eller Shenzhen Stock Exchange (”SZSE”)

Viktad med fritt flytande justerat börsvärde

Halvårsvis indexöversyn

Handla XCSI ETF

Xtrackers CSI500 Swap UCITS ETF 1C (XCSI ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURXCSI
London Stock ExchangeUSDXCSI

Fortsätt läsa

Nyheter

En jämförelse av olika Halal ETFer

Publicerad

den

Detta är en jämförelse av olika Halal ETFer, som täcker alla börshandlade fonder som endast investerar halal-aktier. Låt oss vara direkta: De flesta halal-ETFer är dyra, dåligt diversifierade och underpresterar gentemot aktiemarknaden. Men det finns några värda att överväga, och ännu viktigare, det finns ett bättre sätt att investera som vi kommer till.

Detta är en jämförelse av olika Halal ETFer, som täcker alla börshandlade fonder som endast investerar halal-aktier. Låt oss vara direkta: De flesta halal-ETFer är dyra, dåligt diversifierade och underpresterar gentemot aktiemarknaden. Men det finns några värda att överväga, och ännu viktigare, det finns ett bättre sätt att investera som vi kommer till.

  • Det finns fem US-noterade Shariah-kompatibla ETFer och en handfull över resten av världen
  • Den svåra sanningen: De flesta halal-ETFer är dåliga investeringar, med kostnadskvoter 25 gånger högre än konventionella fonder.
  • De enda ETFerna som är värda att överväga är SPUS för USA-exponering (om än dyrt med 0,49 %) och IGDA för global exponering.

Varför ETFer finns?

Visste du att 10 000 dollar investerade i Tesla 2013 skulle ha blivit 1 500 000 USD 2020?

Vi har alla hört sådana exempel, för att sedan tänka ”jag tar två av dem, tack! Här är 20 000 dollar!”.

Bara ett problem där: Det tåget har gått för länge sedan! För att Tesla, med ett marknadsvärde på 1 biljon dollar, ska ge dig den typen av avkastning, måste företaget bli större än hela världsekonomin! Du kan inte bara välja ett slumpmässigt företag och ”hoppas på det bästa”.

Du måste välja rätt företag. Och att välja rätt företag är hårt arbete och innebär att slita med bokslut, studera marknaden och göra alla möjliga tråkiga saker. Inte ens då garanterar ingenting att du skulle fånga något som liknar utvecklingen för Tesla.

Så vad ska man göra om de inte vill tillbringa sina dagar hopryggade över bokslut?

Diversifiera

Lägg inte alla dina ägg i en korg. Gör detta och du kommer att göra bra ifrån dig när gruppen av företag gör bra ifrån sig – men, kritiskt, inget enskilt företag kan förstöra din depå.

Hur investerar du i ett gäng aktier, hör jag dig fråga?

Det för oss bra till vårt nästa ämne: ETFer. Vad är en ETF, egentligen?

En ETF är en typ av investering som låter dig äga en liten bit av många olika saker samtidigt. Till exempel kan en ETF hålla ett gäng olika aktier, eller obligationer, eller till och med guld. På så sätt, om en av sakerna i ETFen går dåligt, kan de andra göra det bra och hjälpa till att balansera det. Du kan köpa och sälja ETFer precis som du skulle göra med alla andra aktier – men ”inuti” varje ETF finns en samling av massor av andra tillgångar.

På det sättet är att köpa en enskild andel av en ETF som att köpa små bitar av var och en av ETFens delar. Dessa bitar är inte alla nödvändigtvis lika stora, och de förändras också med tiden.

ETFer byts regelbundet (vanligtvis kvartalsvis), men vissa till exempel de av ARK Investment, aktivt förvaltade börshandlade fonderna, uppdateras så ofta som dagligen.

En jämförelse av olika Halal ETFer

Fram till för bara några år sedan fanns det bara tre halal-ETFer – alla var de inriktade på olika regioner, så det fanns inte mycket att jämföra. Men nu finns det många fler, även om halal ETFer förblir mycket dyrare än icke-halal ETFer.

Så innan du dyker in i de enskilda ETFerna är det värt att överväga vilka kriterier vi kommer att använda för att välja mellan de olika ETFerna:

  1. Utveckling (uppenbarligen). Vi behöver ett sätt att mäta det genomsnittliga resultatet för en given ETF under ett givet år. För det använder vi det pålitliga CAGR-måttet (kumulativ aggregerad tillväxthastighet). Tänk på CAGR som den genomsnittliga årliga avkastningen för en viss fond över en tidsperiod. (Vi kommer att göra detta från det datum då fonden lanseras)
  2. Topp 10 innehavskoncentration berättar hur diversifierad ETF är. När allt kommer omkring, om hela poängen med en ETF är diversifiering – skulle vi förvänta oss att topp 10 av en medelstor ETF (~100 aktier) representerar en liten del av det totala resultatet. Annars kan vi bara köpa dessa aktier direkt (och hoppa över avgifterna)
  3. Benchmark-jämförelse: för att se hur fonden står sig i förhållande till den totala marknaden. De flesta använder S&P 500 – listan över 500 av de största amerikanska företagen – som standardriktmärke. Vi kommer visuellt att jämföra var och en av fonderna med S&P 500 för att se inte bara den övergripande prestandan, utan också topparna/låglarna (”volatiliteten). Till skillnad från en berg-och dalbana, här – ju lägre volatilitet, desto bättre. Du kanske gillar topparna, men det som går upp måste komma ner, och dessa nedgångar testar verkligen en mans förmåga att sälja i slutet av livet. vi kan få liknande prestanda för mindre volatilitet, vi borde ta det.

Med dessa tre kriterier kan vi rangordna de olika halal-ETFerna. Ett problem du omedelbart kommer att stöta på när du hittar en ETF som är Shariah-kompatibel att investera i är att det bara inte finns så många av dem. Dessa börshandlade fonder är nästan lika sällsynta som en enhörning, men det blir fler och fler av dem. Det blir ännu värre när du bor utanför USA och inte har tillgång till hela menyn med ETFer.

Vi kommer till landspecifika begränsningar mot slutet. Vi kommer också att täcka en lösning på det här problemet, det vill du inte missa! Med det ur vägen, låt oss titta på de olika fonderna.

Översikt över Halal ETFer

Här är en tabell som visar en komplett lista över halal-ETFer över olika geografier och över olika segment av marknaden.

För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

KortnamnNamnGeografiAsset
ISUSiShares MSCI USA Islamic UCITS ETFUSAAktier
SPUSSP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETFUSAAktier
HLALWahed FTSE USA Shariah ETFUSAAktier
SPRESP Funds S&P Global REIT Sharia ETFUSAAktier
ISWDiShares MSCI World Islamic UCITS ETFGlobalfondAktier
IGDAInvesco Dow Jones Islamic Global Developed Markets UCITSGlobalfondAktier
WSHRWealthsimple Shariah World Equity Index ETFGlobalfondAktier
UMMAWahed Dow Jones Islamic World ETFGlobalfondAktier
SPSKThe SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETFGlobalfondSukuk
ISDEiShares MSCI EM Islamic UCITS ETFEmerging marketsAktier

Dessa halalindexfonder, även kända som Shariah-kompatibla ETFer, ger investerare en rad alternativ för etiska investeringar som följer islamiska principer. Varje fond spårar ett specifikt index eller marknadssegment och erbjuder diversifierad exponering mot halalinvesteringar över olika geografier och tillgångsklasser.

Ett bättre sätt att investera

Även om Halal ETFer är ett populärt val, har de betydande nackdelar – höga avgifter, dålig diversifiering och begränsad anpassning. Amal Invest erbjuder ett modernt alternativ: personliga halalportföljer som anpassar sig till dina mål, med lägre avgifter och bättre diversifiering än traditionella ETFer.

Halal ETFer i Europa

Inte alla halal-ETFer som vi beskrev ovan är tillgängliga i alla länder. I det här avsnittet kommer vi att diskutera de landsspecifika frågorna som relaterar till investeringar i halal-ETFer.

Utmaningen med i synnerhet Halal ETFer är att de vanligtvis handlar i låga volymer. När mäklarfirmor bestämmer sig för vilka aktier som ska inkluderas, använder de vanligtvis volymen som ett indrag för intresse. ”Låga volymer? Lågt intresse – det behöver vi inte lista”, kanske de säger.

Det ironiska är att dessa börshandlade fonderna äger några av de mest likvida aktierna i världen.

Kärnproblemen med Halal ETFer

Låt oss vara ärliga om vad som är fel med halal-ETFer 2025:

  1. Absurt höga avgifter – Du betalar 5-25 gånger mer än konventionella ETFer
  • SPUS debiterar 0,49 % (490 USD årligen per investerad 100 000 USD)
  • ISDE tar ut 0,85 % (850 USD årligen per investerad 100 000 USD)
  • Jämför detta med bara 0,03 % för vanliga S&P 500 ETF:er Det är riktiga pengar som lämnar fickan varje år.
  1. Farlig koncentration – De flesta halal-ETFer har 40-70 % av sina innehav i bara 10 aktier
  • Det är 2-3 gånger mer koncentrerat än S&P 500
  • Du får inte den diversifiering du betalar för
  • Du har fastnat för de aktier som ETF-leverantören beslutar är ”kompatibla”
  1. Dålig prestation – Meritlistan talar för sig själv:
  • Flera fonder har faktiskt förlorat pengar under sin livstid (till exempel ISDE)
  • Även de ”bra” är långt ifrån idealiska
  • De flesta konsekvent underpresterar sina jämförelseindex

Vilket ska jag välja?

Om du måste använda en halal ETF, här är slutsatsen:

För USA-exponering:

  • SPUS är ditt bästa alternativ, med en CAGR på 16,73 % sedan starten
  • HLAL är ett bra alternativ som ger en avkastning på 14,98 % årligen

För global exponering

  • IGDA är acceptabelt om du behöver internationell diversifiering
  • Alla andra globala halal-ETFer bör undvikas på grund av dålig prestanda

Men här är sanningen: Halal-ETFer var en bra lösning när de var det enda alternativet. Men det är 2025 och du förtjänar bättre.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära