Följ oss

Nyheter

Will oil rally in 2016?

Publicerad

den

Will oil rally in 2016? Capital markets started the year against a backdrop of a strong rise in risk aversion. Over the last few weeks, fears concerning the health of the US economy, the future of Chinese growth and the collapse in oil prices have pushed investors to protect portfolios and continuously sell risky assets.

Will oil rally in 2016? Capital markets started the year against a backdrop of a strong rise in risk aversion. Over the last few weeks, fears concerning the health of the US economy, the future of Chinese growth and the collapse in oil prices have pushed investors to protect portfolios and continuously sell risky assets.

The price per barrel is suffering from weak global trade and Iran’s return to the group of oil-producing countries, but also from the particularly mild climate since the end of last year. Accordingly, financial markets are reducing risk, taking this fall in the oil price as the self-fulfilling prophecy of a sluggish global economy lacking momentum. Strong correlation is thus building between equities (including those in the eurozone) and energy commodity prices.

Chart 1
Correlation between equity and energy commodity

Natixis1

(Click to enlarge)

Clearly there are devastating consequences for oil-producing countries, as they watch revenue collapse and face investors withdrawing capital in anticipation of lower rates, on the grounds that emerging central banks will have to introduce more accommodative policies to support the clear slowdown in local activity. Here, too, the correlation between emerging market currencies and the price of Brent is increasing, with each additional fall in oil prices translating into a stronger US dollar versus emerging currencies.

Chart 2
Brent & dollar vs. emerging currencies

Natixis3

(Click to enlarge)

Chart 3
Currencies: US Dollar vs. Euro & emerging currencies

Natixis3

(Click to enlarge)

On the stock market this continuous fall in emerging currencies is penalizing equities for which performance depends, to a large extent, on the change in parity versus developed market equities. In fact, the deterioration in current account balances in emerging countries is creating economic difficulties for regions watching the price of their dollar imports rising constantly. The dollar is no longer rising versus the euro but continues to rise versus emerging currencies, which shows that the later are indeed weakening.

Chart 4
Brent spot price & US rig count

Natixis4

(Click to enlarge)

Is there any hope of an end to this phenomenon this year? We believe that oil may have bottomed out, or that even if it falls a bit further, there is light at the end of the tunnel. In fact, Saudi Arabia’s strategy to undermine US shale oil is working. Even if this industry will not disappear thanks to its high flexibility (the rig count is declining [see chart] but deep offshore drilling is under greater threat at these price levels), US banks may demand a higher cost of capital (defaults should at least rise towards 6% in the US high yield energy segment this year) and the regulator may require a more conservative valuation of reserves in the business models of alternative producers.

From here on in, voices has already raised to this effect. Concerted action could resume within OPEC in order to get better control of production. Indeed, at these prices, several countries will be tempted to buy social peace by rebalancing their budgets with an income boost.

So we can start to think about implementing investment strategies for this new situation. Directly purchasing commodities is not the only option. For an indirect play, energy sectors in US and European majors could be considered, break-even inflation points are at their lowest in the US today and could benefit from tensions with a barrel price which will initially return to around $40. Similarly, developed currencies linked to oil, such as the Canadian dollar (see chart), may also offer the opportunity to play this theme of the end of a great bear cycle for energy.

Chart 5
Brent price & Canadian dollar (vs. $)

Natixis5

(Click to enlarge)

Franck Nicolas
Head of – Investment and client solutions

www.nam.natixis.com

Natixis Asset Management

Limited liability company – Share capital €50,434,604.76
Regulated by AMF under no. GP 90-009 RCS Paris n°329 450 738
Registered Office: 21 quai d’Austerlitz – 75634 Paris Cedex 13 – Tel. +33 1 78 40 80 00
This document is intended for professional clients only.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Globala krypto-ETPer förvaltade tillgångar når 250 miljarder dollar

Publicerad

den

I början av året förutspådde 21shares att krypto-ETPer skulle driva ytterligare institutionell adoption och nå 250 miljarder dollar i förvaltat kapital globalt. Den milstolpen har just nåtts.

I början av året förutspådde 21shares att krypto-ETPer skulle driva ytterligare institutionell adoption och nå 250 miljarder dollar i förvaltat kapital globalt. Den milstolpen har just nåtts.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

YGLD ETP spårar priset på guld och ger en löpande avkastning

Publicerad

den

IncomeShares Gold+ Yield ETP (YGLD ETP) med ISIN XS2852999775, är en aktivt förvaltad börshandlad produkt.

IncomeShares Gold+ Yield ETP (YGLD ETP) med ISIN XS2852999775, är en aktivt förvaltad börshandlad produkt.

ETP-strategin är att ge exponering mot guld och sälja ”out-of-the-money” (OTM) köpoptioner på SPDR Gold Shares ETF för att generera premier. Denne ETP ger månadsvis utdelning.

ETCens TER (total expense ratio) uppgår till 0,35 % per år.

IncomeShares Gold+ Yield ETP är en mycket liten ETC med 14 miljoner euro i förvaltat kapital. ETCen lanserades den 22 juli 2024 och har sitt säte i Irland.

Varför Gold+ Yield Options ETP?

IncomeShares Gold+ Yield ETP syftar till att ge exponering mot guld samtidigt som man genererar månatliga inkomster genom att sälja ”out-of-the-money” köpoptioner på SPDR® Gold Shares och betala avkastning på de insamlade premierna. ETPen syftar till att behålla minst 3 % uppåtgående exponering mot spotpriset på guld samtidigt som man skördar attraktiva månatliga avkastningar.

Kapital i riskzonen. Du kan förlora en del av eller hela din investering.

Handla YGLD ETP

IncomeShares Gold+ Yield ETP (YGLD ETP) är en europeisk börshandlad produkt. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBXGLDE
XETRAEURYGLD
London Stock ExchangeUSDGLDI

Fortsätt läsa

Nyheter

Investera i Stacks med en börshandlad produkt

Publicerad

den

I denna text tittar vi närmare på olika börshandlade produkter som ger exponering mot Stacks. Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Stacks. Vi har identifierar fyra stycken sådana produkter.

I denna text tittar vi närmare på olika börshandlade produkter som ger exponering mot Stacks. Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Stacks. Vi har identifierar fyra stycken sådana produkter.

De olika produkterna skiljer sig en del åt, en del av emittenter av ETPer arbetar med så kallad staking för vissa kryptovalutor, vilket gör att förvaltningsavgiften kan pressas ned. Det är emellertid inte så att alla dessa börshandlade produkter är identiska varför det är viktigt att läsa på.

Börshandlade produkter som ger exponering mot Stacks

Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Polkadot. Det finns faktiskt två börshandlad produkter som är noterade på svenska börser vilket gör att den som vill handla med dessa slipper växlingsavgifterna, något som kan vara skönt om det gäller upprepade transaktioner i olika riktningar.

För ytterligare information om respektive ETP klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

NamnTickerValutaUtlåningStakingISINAvgift
21Shares Stacks Staking ETPASTXCHFNejJaCH12589690422,50%
21Shares Stacks Staking ETPASTXUSDNejJaCH12589690422,50%
21Shares Stacks Staking ETPASTXEURNejJaCH12589690422,50%
Valour Stacks SEKVALOUR STX SEKSEKNejNejCH12136045361,90%

Fortsätt läsa

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

Populära