Vad betyder Alibabas värdering för ETF-marknaden? Vad betyder Alibabas värdering för ETF-marknaden? Mer bränsle har lagts på den redan skållheta börsbrasan. Alibaba, det kinesiska e-handelsundret började i måndags sin road show, i vilken aktierna bjuds ut i ett spann mellan 60 och 66 USD styck. Vid mittpunkten av detta intervall värderas Alibaba till 160 miljarder dollar. Aktierna kommer sedan handlas på New York Stock Exchange, NYSE, under kortnamnet BABA. Listningen beräknas ske inom två veckor.
Aktien får en begränsad roll i index och ETFer
Vad som ät viktigt att komma ihåg, framförallt för dem som handlar med börshandlade fonder, är att vid 160 miljarder USD har Alibaba en värdering som motsvarar den för Amazon, men det kommer inte betyda att aktien kommer att få samma vikt i olika index.
Vi har redan tidigare skrivit om att det kommer vara svårt för en del börshandlade fonder att köpa aktier i Alibaba, men vissa som till exempel KraneShares CSI China Internet Fund (NasdaqGM: KWEB) och China Five Year Plan ETF (NYSEArca:KFYP), två kapitalviktade ETFer med inriktning på Kina kommer att kunna köpa aktien efter den elfte handelsdagen. Det som kommer avgöra hur pass mycket aktier som dessa ETFer kommer att köpa är det antal aktier som kommer ut i den så kallade floaten i den pågående IPOn.
Marknadsvärdet på ett företag bestäms som bekant av antalet aktier multiplicerat med aktiens kurs. I Alibabas fall kommer antalet vara det samma som floaten. Det är sannolikt att anta att denna kommer vara realativt låg, i alla fall initalt.
Alibaba förväntas sälja ut 320 miljoner aktier, med en övertilldelningsoption på 48 miljoner aktier totalt 368 miljoner aktier. Med ett värde i intervallet 60 till 66 USD kommer marknadsvärdet på Alibaba att hamna på 24 miljarder USD, inte de 160 miljarder USD som det skulle vara om hela marknadsvärdet räknades med.
Nuvarande ägare kommer trimma innehaven
Japanska Softbank äger i dag 34 procent av bolagets aktier, medan Yahoo äger 23 procent och grundaren Jack Ma äger 9 procent. Enligt uppgift kommer Jack Ma sälja tio procent av sitt innehav och Yahoo spås sälja ned sitt innehav till 20 procent.
I dag vet vi inte om KWEB och KYFP verkligen kommer att köpa aktien, men det är sannolikt att anta att de gör det efter den elfte handelsdagen. Fördubblas aktierna i Alibaba i värde, något som många tror och hoppas på kommer aktien att överträffa JD.com (NasdaqGS: JD) som KWEB tredje största innehav, baserat på JD: s marknadsvärde om 35 miljarder USD vid fredagens stängning. Baidu (NasdaqGS: BIDU) och Tencent Holdings (OTC: TCEHY) är de två största innehaven i både KFYP och KWEB.
