Nyheter
Småbolagsaktierna utklassar alla andra tillgångsslag
Småbolagsaktierna utklassar alla andra tillgångsslag. Alla som har läst företagsekonomi vet att på aktiemarknaden förknippas aktier i bolag med olika marknadsvärden med olika risknivåer, men också med olika typer av avkastning. Under 2014 har de mer riskfyllda micro cap bolagen och de börshandlade fonder som investerar i dem gett en betydligt bättre avkastning än något annat tillgångsslag. Vissa enskilda ETFer med specialinriktning har gått bättre, men vi ser att småbolagsaktierna utklassar alla andra tillgångsslag.
Vi anser att på den svenska marknaden är micro cap bolagen är de som har ett börsvärde på mellan 50 och 300 MSEK, betydligt mindre än det som bolagen på NASDAQ OMX Small Cap värderas till. På den nordamerikanska marknaden kan till och med bolag med marknadsvärden upp till och med 300 MUSD hamna i denna kategori.
Vanligtvis kommer investerare att märka att aktier i bolag med högre marknadskapitalisering är mindre riskabla men också att dessa genererar en mindre om än mer stabil avkastning. De mindre bolagen är betydligt mer volatila, men den ökade risken kommer med en potentiellt högre avkastning.
Tre procent bättre per år
Micro cap bolagen har ett marknadsvärde som uppgår till cirka två procent av det aggregerade värdet på de aktier som handlas på börserna världen över. Under perioden 1926 till och med 2012 gav dessa aktier sina ägare en avkastning som i genomsnitt var tre procent bättre per år än vad de aktier som kallas för ”large caps” gjorde. Detta brukar vanligtvis refereras till som ”storlekspremium” eftersom investerarna som kollektiv förväntar sig en högre avkastning av micro cap bolagen då dessa är förknippade med högre risk, är mer spekulativa och har en betydligt högre volatilitet än de större företagens aktier.
Hittills i år, verkar teorin om storlekspremien hålla. Till exempel, den största mikro-cap relaterade ETFenA, iShares Micro-Cap ETF (NYSErca: IWC) har, som har över 1 miljard dollar i förvaltning, har stigit med 6,2 procent sedan årets början och är upp 37,2 procent under det senaste året, bättre än andra tillgångsslag.
S & P 500 Index har stigit med 1,8 procent i år, och steg med 22,7 procent under 2013, medan S & P MidCap 400 indexet har backat med 2,9 procent under 2014, att jämföra med en uppgång om 20,6 procent under 2013. S & P SmallCap 600 Indexet har stigit med 2,2 procent under 2013, att jämföra med 27,9 procent under 2013. Samtidigt är S & P SmallCap 600 Indexet upp 2,2 % i år och 27,9% under det senaste året, medan det bredare Russell 2000 Index för Small Cap-aktier har stigit 3,3% i år och 27,6% under det senaste året.
IWC replikerar utvecklingen för 1 344 micro cap aktier och har en TER på 0,72 procent. De största innehaven (26,4 procent) avser finansiella företag, health care (19,8 procent) samt tech (13,9 procent).
Det finns två andra, mindre ETFer som inriktar sig på micro caps, båda med cirka 65 MUSD under förvaltning, PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio (NYSEArca: PZI) och Guggenheim Wilshire Micro-Cap ETF (NYSEArca: WMCR).
PZI replikerar en portfölj om 400 micro caps. Det underliggande indexet identifierar mikro caps som har störst potential att överträffa passiva riktmärken och andra aktivt förvaltade strategier.
Den förbättrade indexeringsmetoden gör att denna ETF kan komma med en något högre förvaltningsavgift, 0,93 procent än vad som är vanligt i branschen. De största innehaven är finans (28,7 procent), industriföretag (15,8 procent) och sällanköpsvaror (14,9 procent). Denna ETF har stigit med 3,6 procent under året och steg med 31,2 procent under 2013.
WMCR replikerar Wilshire US Micro-Cap Index, som för närvarande omfattar cirka 966 av de 2 500 minsta aktierna i Wilshire 5000 indexet. De största innehaven är finans (28,6 procent), hälso- och sjukvård (20,4 procent) samt IT (13,7 procent). Guggenheim Wilshire Micro-Cap ETF är den billigaste av dessa tre börshandlade fonderna med en förvaltningskostnad om 0,53 procent. WMCR har gett sina ägare en avkastning om 8,2 procent under 2014 och steg med 40,5 procent under 2013 vilket visar att småbolagsaktierna utklassar alla andra tillgångsslag men tänk på att risken är högre och att en historiskt sett hög avkastning inte är en garanti för en framtida hög avkastning.
Dogecoin’s performance and staying power across multiple market cycles suggest it is not “just another one of those memecoins”.
Over the past decade, DOGE has outperformed even Bitcoin, delivering over 133,000% in returns, nearly 1,000x BTC’s gains in the same period. Despite deep drawdowns during bear markets, Dogecoin has shown remarkable structural resilience.
Following each major rally, it has consistently formed higher lows, a pattern of long-term appreciation and compounding strength.
Historically, Dogecoin has closely mirrored Bitcoin’s movements, often peaking a few weeks after. While 2024 saw Bitcoin dominate headlines following landmark ETF approvals, DOGE still followed its trajectory, though it has yet to stage its typical delayed breakout.
As macro uncertainty continues to fade and momentum returns to the market, retail participation is likely to accelerate, setting up conditions in which Dogecoin has historically thrived.
At the same time, regulatory clarity around Dogecoin has improved. The SEC recently confirmed that most memecoins are not considered securities, comparing them to collectibles. Additionally, they clarified that proof-of-work rewards, like those earned from mining DOGE, also fall outside that scope. These developments further legitimize Dogecoin’s role in the ecosystem, potentially setting the stage for its next paw up, especially as it now holds a firm base around $0.17, nearly 3x its pre-rally level before reaching a new all-time high in the last cycle.
In addition to its long-term performance, Dogecoin stands out as an asset that behaves asymmetrically, offering investors a rare source of uncorrelated returns across both traditional and crypto portfolios. With an average correlation of just 15% to major assets, DOGE’s price action remains largely detached from broader macroeconomic trends, reinforcing its value as a true diversification tool.
Dogecoin demonstrates significant independence within the crypto market, with its correlation to Bitcoin at only 31% and to Ethereum at 37%. This divergence stems from unique capital flow dynamics, where higher-beta assets like DOGE tend to rally after blue-chip crypto assets reach major milestones.
While Bitcoin slowly evolves into a digital store of value and Ethereum powers decentralized infrastructure, Dogecoin remains largely a cultural asset, thriving on narrative momentum and crowd psychology, offering explosive upside when risk appetite surges.
For investors seeking an upside without mirroring the behavior of core holdings, Dogecoin offers a compelling case. Its ability to decouple from market trends while tapping into more speculative surges makes it a powerful, though unconventional, addition to a portfolio with wildcard potential.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Börshandlade produkter som ger exponering mot Sui
The Dogecoin case study: How to value memecoins
MWOA ETF köper aktier i industriföretag
XENIX ETF AWARDS Nordics 2025, Stockholm
JLOD ETF investerar i lokala obligationer från emerging markets
Bitcoin var den bäst presterande tillgången men…
Sju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
Världens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
21Shares bildar exklusivt partnerskap med House of Doge för att lansera Dogecoin ETP i Europa
HANetfs Tom Bailey om framtiden för europeiska försvarsfonder
-
Nyheter1 dag sedanBitcoin var den bäst presterande tillgången men…
-
Nyheter4 veckor sedanSju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter4 veckor sedanVärldens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
-
Nyheter4 veckor sedan21Shares bildar exklusivt partnerskap med House of Doge för att lansera Dogecoin ETP i Europa
-
Nyheter3 veckor sedanHANetfs Tom Bailey om framtiden för europeiska försvarsfonder
-
Nyheter1 vecka sedanFastställd utdelning i MONTDIV april 2025
-
Nyheter4 veckor sedanInvestera i Polen med börshandlade fonder
-
Nyheter3 veckor sedanFranklin Templeton lanserar två nya kärn-UCITS-ETFer för europeiska investerare
