The crypto market entered another week maintaining a high resistance level, with Bitcoin’s price bearly moving as shown in the figure below and Ethereum’s returns rising by almost 2.4%. This week’s biggest winners are Optimism increasing in price by almost 14%, Lido by 3%, and Algorand’s total value locked (TVL) increased by 11% on the back of a $25M injection in the Layer 1’s DeFi protocols which we’ll delve deeper into later in this report.
Figure 1: TVL and price development of major crypto sectors
Source: 21Shares, Coingecko, DeFi Llama
Key takeaways:
• Tesla’s $218M of Bitcoin holdings in Q3 remain unchanged from Q2
• Ethereum’s supply growth has become deflationary over the past two weeks
• MakerDAO to invest $1.2BB into Coinbase custody for to earn $15M in annual revenue
• A South Carolina house has been sold as an NFT on OpenSea
Spot and Derivatives Markets
Figure 2:
Source: Glassnode
The chart above plots the average funding rate (in %) set by exchanges for perpetual futures contracts. A negative funding rate, as seen in Figure 2, means that short positions have to pay long positions periodically and usually indicates a bearish sentiment since more short traders are dominant.
On-chain Indicators
Figure 3:
Source: Ultrasound.money
Ethereum’s supply growth has become deflationary over the past two weeks as the network prepares itself to convert ETH into a deflationary asset in the long run, in the case that Ethereum maintains its adoption, and in turn, becomes a more valuable asset. In Figure 3 we can see that issuance of ETH has dropped after the Merge, which promises to decrease Ethereum’s inflation rate by 90%. We delve deeper into the implications of that further in this report.
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Tom Bailey, forskningschef på HANetf, kommenterar Norges avtal om ubåtsskyddande krigsfartyg byggda i Storbritannien:
”BAE Systems kommer att bygga nya fregatter av typ 26 för Norge som en del av ett försvarsavtal mellan Storbritannien och Norge på 10 miljarder pund – Storbritanniens största avtal någonsin om export av krigsfartyg. Ett av de viktigaste målen är att motverka ökad rysk ubåtsaktivitet och skydda kritisk undervattensinfrastruktur, vilket återspeglar den växande instabiliteten i det geopolitiska landskapet.
”Avtalet markerar ett stort förtroende för brittisk försvarstillverkning och belyser en bredare förändring av försvarsutgifterna för att hantera nya hot. Det är inte bara en vinst för BAE Systems, utan för hela den brittiska försvarsleveranskedjan.” ”Det understryker också hur NATO-allierade rör sig mot ett ökat samarbete. En gemensam fregattflotta mellan Storbritannien och Norge, byggd enligt en gemensam standard och inriktad på ubåtsbekämpning, är precis den typ av skalbar, interoperabel investering som behövs för att stärka alliansens norra flank.
Mer generellt pekar detta på en bredare trend: Europeiska regeringar ökar utgifterna inte bara för militär hårdvara, utan även för långsiktig kapacitet och strategiska partnerskap. Norge förbinder sig till årtionden av marint samarbete med en viktig allierad, medan Storbritannien utnyttjar försvarsexporten för att öka den inhemska industrin. Vi förväntar oss mer gemensam upphandling och djupare integration i takt med att NATO anpassar sig till en mer volatil värld.”
Fidelity US Fundamental Large Cap Core UCITSETFförvaltas aktivt och investerar i aktier i stora amerikanska företag som har sitt huvudkontor eller sin huvudsakliga verksamhet i USA. Investeringsförvaltarens urvalsprocess baseras på fundamental analys och en kvantitativ process med fokus på tillväxtaktier.
Fidelity US Fundamental Small-Mid CapUCITSETF förvaltas också aktivt och investerar i aktier i medelstora och små amerikanska företag med huvudkontor eller huvudsakligen verksamma i USA. Investeringsförvaltarens urvalsprocess baseras på fundamental analys och en kvantitativ process med fokus på tillväxtaktier.
Franklin European Quality Dividend UCITSETF investerar i aktier i medelstora och stora företag från utvecklade europeiska marknader. Urvalsprocessen börjar med en screening för utdelningsstabilitet och avkastning, följt av en kvalitetsscreening.
Franklin Global Quality Dividend UCITSETFinvesterar i aktier i medelstora och stora företag från hela världen, inklusive tillväxtmarknader. Urvalsprocessen börjar med en screening för utdelningsstabilitet och avkastning, följt av en kvalitetsscreening.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 534 ETFer, 203 ETCer och 278 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 22 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
WisdomTree Quantum Computing UCITSETF investerar i företag som aktivt är involverade i kvantberäkning. Endast företag som specialiserar sig på kvantberäkning och uppfyller krav på börsvärde och likviditet beaktas. Vid varje ombalansering begränsas den maximala viktningen för ett enskilt företag till 15 procent. Företag som är involverade i kontroversiella vapen exkluderas.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 530 ETFer, 203 ETCer och 278 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.