Följ oss

Nyheter

Priskaoset fortsätter på kakaomarknaden

Publicerad

den

Kakaopriset har tredubblats under de senaste sju månaderna och har nu nått rekordnivåer. Detta har följt på en nedgång i produktionen i Västafrika, orsakad av sjukdomar, hög trädålder och låg gödseltillförsel. Ändå ser många bönder fortfarande inte fördelarna av de höga priserna på kakaomarknaden.

Kakaopriset har tredubblats under de senaste sju månaderna och har nu nått rekordnivåer. Detta har följt på en nedgång i produktionen i Västafrika, orsakad av sjukdomar, hög trädålder och låg gödseltillförsel. Ändå ser många bönder fortfarande inte fördelarna av de höga priserna på kakaomarknaden.

Vad händer i kakao?

Dagliga rörelser på kakaomarknaden är mer volatila än vi har sett enskilda månader eller år.

Spotpriset på Londonmarknaden har tredubblats i pris sedan oktober 2023, och nådde den senaste tiden ett all time high på 9 312 GBP/ton i London. Under denna dag såg marknaden ett rally på 135 GBP/ton.

Kakaomarknaden är i kraftig backwardation med tolvmånadersterminspositionerna som handlas över 3 000 GBP/ton lägre än avistapositionen. Så vad har hänt och vad har lett till detta blodbad?

Kakao är en tropisk gröda där cirka 75 procent av den globala produktionen kommer från Västafrika. 65 procent kommer från Elfenbenskusten och Ghana. Över 95 procent av all kakao odlas på småbruksgårdar av bönder som i hög grad utmanas av höga fattigdomsnivåer, mänskliga rättigheter och stora nivåer av avskogning.

Både Elfenbenskusten och Ghana är statliga system med gårdspriser som fastställs av myndigheterna i början av varje säsong. Priserna fastställs genom att grödan säljs vidare under året före skördeperioden. De återstående ursprungen är fria marknader.

Det har skett en enorm nedgång i produktionen, vilket har lett till ett globalt skördeunderskott som uppskattas till 400 000 ton, vilket är nästan 10 procent av produktionen.

Förhållandet mellan lager och konsumtion är nu på en nivå som har stimulerat kakaoköparnas utvidgning av köpskyddet. Spekulanter hoppar också in och driver priserna till dessa rekordnivåer.

Produktionsnedgång förklarad

Frågan är varför det sker en så kraftig nedgång i produktionen globalt? Argumentet att klimatförändringarna har påverkat kakaoproduktionen är långt ifrån övertygande. Vädret har i viss mån påverkat kakaoproduktionen genom väderfenomenet El Niño, vilket har bidragit till en minskning av Ecuadors skörd. Detta kan emellertid inte klandras för hela underskottet.

Faktum är att det finns många bidragande faktorer, inklusive trädens ålder och sjukdomar som swollen-shoot virus (CSSV), särskilt i Elfenbenskusten och Ghana. En annan bidragande orsak är höga gödselmedelspriser efter Ukrainakriget, vilket har lett till praktiskt taget obefintlig spridning av gödsel från kakaoproducenter.

Fler faktorer att ta hänsyn till är illegal guldbrytning på kakaofält i Ghana och överlag låga gårdspriser under de senaste fem åren, vilket resulterat i lägre nivåer av kakaoodling. Tillsammans ger dessa frågor en tydligare bild av varför vi befinner oss med ett så stort underskott.

Situationen idag

Volatiliteten och rekordpriserna på kakaomarknaden har skapat en verksamhetsmiljö som är extremt svår för alla inblandade aktörer. Det finns ett enormt tryck på marknadsdeltagarnas kassaflöde från den betydande ökningen av de initiala marginalerna på terminsmarknaden och även den dramatiska direkt ökade värderingen av fysiska produkter.

Det talas om en materiell nivå av utestående kontrakt från Ghana och Elfenbenskusten, som kommer att behöva rullas in i säsongen 2024/2025. Detta innebär att Ghana och Elfenbenskusten kommer att ha sålt sin nästa skörd 2024/2025på nivåer långt under de nuvarande marknadsnivåerna.

Kakaobönderna i Elfenbenskusten och Ghana kommer därför sannolikt inte att se gårdspriser för säsongen 2024/2025som återspeglar den nuvarande marknadsnivån. Även om de har sett en prishöjning på mer än 50 procent för sina mellangrödor, är detta bara den lilla skörden som uppgår till cirka 20 procent av den totala skörden som börjar runt juni. Det bör också noteras att denna ökning med 50 procent är från en mycket låg nivå på cirka 1 550 USD/ton till cirka 2 450 USD/ton. Detta representerar ett stort steg, men kommer momentum att bibehållas för huvudgrödan 2024/2025?

De höga kakaopriserna är här för att stanna

Det är för tidigt att förutsäga storleken på nästa säsongs skörd eller förändringar i utbud och efterfrågan, men vissa marknadsbedömare har släppt prognoser för underskott på cirka 150 000 ton. Detta skulle tyda på att marknaden kommer att förbli stark och volatil.

Kakaomarknaden handlas i fem till tio år långa cykler med höga priser som stimulerar bättre odling och sedan mer plantering, vilket i sin tur driver upp produktionen och pressar utbud och efterfrågan till överskott – vilket så småningom utövar ett nedåtriktat tryck på marknaden.

Effekten av fler investeringar och bättre odling på befintliga gårdar kommer bara att märkas när bättre priser börjar nå bönderna.

Cirka 65 procent av världens bönder ser inte bättre priser och kanske inte ser dem på ytterligare 18 månader. Därför innebär det att de normalt förväntade produktionsökningarna endast gäller 35-40 procent av den globala skörden. Detta kan mycket väl innebära att de nuvarande prisnivåerna kommer att ligga kvar längre än vad de historiska cyklerna antyder.

Det andra okända för industrin att smälta är om kakaoskördarna från Ghana och Elfenbenskusten är i terminal nedgång. De skäl som uttryckts tidigare i denna artikel tyder på att det finns en reell möjlighet på grund av trädålder, sjukdom och historiskt låga gårdspriser.

Den sista utmaningen som kakao står inför är Europeiska unionens avskogningsförordning (EUDR) som träder i kraft den 30 december 2024. Cirka 60 procent av världens globala skörd passerar EU:s gräns årligen. Kravet på att uppfylla kraven för skörden 2024/25 kommer bara att lägga till ytterligare ett flyktigt element till kakaoprisformeln.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

TLCO ETF är en satsning på telekommunikation

Publicerad

den

iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITS ETF USD (Acc) (TLCO ETF) med ISIN IE000E9W0ID3, strävar efter att spåra MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index. MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index spårar kommunikationstjänstesektorn på utvecklade och framväxande marknader över hela världen (GICS-sektorklassificering). Vikten av den största beståndsdelen är begränsad till 35 % och vikten av alla andra beståndsdelar är begränsad till maximalt 20 %.

iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITS ETF USD (Acc) (TLCO ETF) med ISIN IE000E9W0ID3, strävar efter att spåra MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index. MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index spårar kommunikationstjänstesektorn på utvecklade och framväxande marknader över hela världen (GICS-sektorklassificering). Vikten av den största beståndsdelen är begränsad till 35 % och vikten av alla andra beståndsdelar är begränsad till maximalt 20 %.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITS ETF USD (Acc) är den enda ETF som följer MSCI ACWI Telecommunication Services Screened 35/20 Capped-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITS ETF USD (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 5 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 3 april 2024 och har sin hemvist i Irland.

Varför TLCO?

  1. Exponering för industrigruppen GICS telekommunikationstjänster som inkluderar företag vars huvudsakliga verksamhet innefattar tillhandahållande av fasta, mobila och/eller trådlösa telekommunikationstjänster; leverantörer av kommunikation och/eller högdensitetsdataöverföring; producenter av interaktiva spelprodukter och företag som ägnar sig åt innehåll och informationsskapande eller distribution.
  2. ”The Index” (MSCI ACWI Select Telecommunication Services Screened 35/20 Capped Index) exkluderar företag som klassificeras som brott mot FN:s Global Compact-principer och de som identifierats av indexleverantören som inblandade i kontroverser som har en negativ ESG-inverkan på deras verksamhet och/eller produkter och tjänster baserade på MSCI ESG-kontroverspoäng.
  3. Exponering mot stora och medelstora aktier i utvecklade och tillväxtmarknadsländer.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå en total avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI ACWI Select Telecommunication Services Screened 35/20 Capped Index (”Indexet”).

Handla TLCO ETF

iShares MSCI Global Telecommunication Services UCITS ETF USD (Acc) (TLCO ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext AmsterdamUSDTLCO

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
VZVERIZON COMMUNICATIONS INCKommunikationstjänster17.32US92343V1044USD
TAT&T INCKommunikationstjänster13.50US00206R1023USD
TMUST MOBILE US INCKommunikationstjänster9.65US8725901040USD
DTEDEUTSCHE TELEKOM N AGKommunikationstjänster8.21DE0005557508EUR
9984SOFTBANK GROUP CORPKommunikationstjänster6.68JP3436100006JPY
9433KDDI CORPKommunikationstjänster4.06JP3496400007JPY
9434SOFTBANK CORPKommunikationstjänster3.54JP3732000009JPY
9432NIPPON TELEGRAPH AND TELEPHONE CORKommunikationstjänster2.90JP3735400008JPY
VODVODAFONE GROUP PLCKommunikationstjänster2.02GB00BH4HKS39GBP
TEFTELEFONICA SAKommunikationstjänster1.93ES0178430E18EUR

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Ny strategi riktar in sig på avkastning från terminskurvans dynamik

Publicerad

den

WisdomTree, en global finansiell innovatör, har utökat sitt utbud av råvaru-ETPer med lanseringen av en marknadsneutral strategi. WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC (CRRY), noteras idag på Börse Xetra och Borsa Italiana med en förvaltningsavgift (MER) på 0,40. ETCen kommer att noteras på Londonbörsen den 1 maj 2025.

WisdomTree, en global finansiell innovatör, har utökat sitt utbud av råvaru-ETPer med lanseringen av en marknadsneutral strategi. WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC (CRRY), noteras idag på Börse Xetra och Borsa Italiana med en förvaltningsavgift (MER) på 0,40. ETCen kommer att noteras på Londonbörsen den 1 maj 2025.

WisdomTree Enhanced Commodity Carry ETC syftar till att följa pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och kostnader, för BNP Paribas Enhanced Commodity Carry ER Index. Indexet är utformat för att fånga skillnaden i carry-kostnader mellan olika punkter på terminskurvan genom att ge 3x hävstångsexponering mot skillnaden mellan det långa benet och det korta benet. Det korta benet replikerar BCOM[1] ex-precious metals-indexet, och det långa benet är en korg av enskilda råvaruindex för rullande terminer vars vikt speglar BCOM ex-precious metals-indexet, med kontrakt med upp till 12 månader till utgång.

På råvaruterminsmarknader är cost-of-carry skillnaden mellan terminspriset och spotpriset. Den återspeglar vanligtvis kostnaderna (lagring, finansiering etcetera) och fördelarna, tillsammans med förväntad marknadssentiment och riskpremie, som är förknippade med att hålla råvaran tills kontraktet löper ut.

Råvarustrategier för carry erbjuder ett systematiskt sätt att fånga avkastning från strukturen i råvaruterminskurvor, snarare än att förlita sig på prisrörelserna för själva de underliggande råvarorna. De erbjuder diversifierad exponering över ett spektrum av råvaror, vilket hjälper till att jämna ut avkastningen och hantera volatilitet. På störda marknader är det en metod som kan generera icke-korrelerad avkastning och stärka portföljens motståndskraft.

Nitesh Shah, chef för råvaru- och makroekonomisk analys i Europa på WisdomTree, sa: ”I en miljö som formas av ihållande inflation, politisk osäkerhet och fragmenterade leveranskedjor erbjuder carrystrategier en differentierad och skalbar avkastningskälla. Genom att fokusera på formen på terminskurvan, snarare än spotprisprognoser, ger de okorrelerad exponering som kan förbättra diversifieringen och komplettera både kärnräntebärande och alternativa allokeringar.”

Alexis Marinof, VD för WisdomTree i Europa, tillade: ”Vi fortsätter att utöka vårt marknadsledande utbud av råvaru-ETPer med innovativa strategier. Investerare letar efter okorrelerade avkastningskällor och denna lansering återspeglar deras utvecklande behov. WisdomTrees långvariga ledarskap inom råvaruområdet gör det möjligt för oss att förutse marknadsförändringar och leverera framåttänkande, forskningsdrivna lösningar. Varje produkt vi lanserar är utformad för att erbjuda precision, transparens och meningsfull exponering för att hjälpa kunder att bygga väldiversifierade portföljer.”

WisdomTree är den ledande leverantören av råvaru-ETPer i Europa och erbjuder över 120 råvaru-ETPer och förvaltar över 25 miljarder dollar inom sitt råvarusortiment.

Produktinformation

ETP NamnMERBörsValutaKortnamnISIN
WisdomTree Enhanced Commodity Carry0.40%LSEUSDCRRYXS3022291473
0.40%LSEGBxWCRVXS3022291473
0.40%Borsa ItalianaEURCRRYXS3022291473
0.40%XetraEURCRRYXS3022291473

Fortsätt läsa

Nyheter

DOGE ETP är den enda Dogecoin ETP som godkänts av Dogecoin Foundation

Publicerad

den

21Shares Dogecoin ETP (DOGE ETP) är den enda Dogecoin ETP som godkänts av Dogecoin Foundation, som kommer att noteras på SIX Swiss Exchange (ticker: DOGE). Detta samarbete markerar en viktig milstolpe när det gäller att ge institutionell exponering för Dogecoin, en av de mest samhällsdrivna och allmänt erkända digitala tillgångarna.

21Shares Dogecoin ETP (DOGE ETP) är den enda Dogecoin ETP som godkänts av Dogecoin Foundation, som kommer att noteras på SIX Swiss Exchange (ticker: DOGE). Detta samarbete markerar en viktig milstolpe när det gäller att ge institutionell exponering för Dogecoin, en av de mest samhällsdrivna och allmänt erkända digitala tillgångarna.

Dogecoin är en kryptovaluta inspirerad av den virala ”Doge”-memen och har en Shiba Inu som logotyp. Den lekfulla kryptovalutan skapades 2013 och fick snabbt en hängiven gemenskap. Den har nu vuxit till en allmänt använd digital valuta, vunnit verklig nytta och accepteras av handlare över hela världen. Dogecoin är den sjätte största kryptovalutan med ett börsvärde på 46 miljarder dollar i slutet av 2024 – samma som General Motors.

Beskrivning

Dogecoin är en kryptovaluta inspirerad av den virala ”Doge”-memen och har en Shiba Inu som logotyp. Den lekfulla kryptovalutan skapades 2013 och fick snabbt en hängiven gemenskap. Den har nu vuxit till en allmänt använd digital valuta, vunnit verklig nytta och accepteras av handlare över hela världen. Dogecoin är den sjätte största kryptovalutan med ett börsvärde på 46 miljarder dollar i slutet av 2024 – samma som General Motors.

Fördelar

Dogecoin är internetkultur: Dogecoin har förvandlat internetkulturen – kollektiv humor, identitet och gemenskap – till en digital tillgång. Det är en symbol för en mer innovativ och ambitiös generation av entreprenörer, kreatörer och investerare. Dogecoin har blivit deras sociala och fysiska valuta.

Samhällsdrivna initiativ: Dogecoin har en av de mest engagerade gemenskaperna inom krypto. De är dedikerade till välgörenhet och social påverkan och lever efter principen ”Gör bara gott varje dag”. Redan 2014 genomförde gemenskapen kampanjer som Doge4Water, som syftade till att bygga infrastruktur för rent vatten i Kenya.

Globalt betalningssystem: Med snabba transaktioner och låga avgifter har Dogecoin få ett stöd från betalningspionjärer och blivit en praktisk lösning för dagliga betalningar, där stora varumärken som Microsoft och AMC Theatres nu accepterar Doge som betalningsmetod.

Onboarding av nya användare till krypto: Dogecoin är en mycket tillgänglig och användarvänlig inträdespunkt till krypto. Dess gräsrotsursprung, internetkulturella attraktionskraft och lågkostnadstransaktioner gör det till ett idealiskt onboardingverktyg för nya användare.

Produktinformation

Namn21Shares Dogecoin ETP
Lanseringsdatum8 april 2025
Emittent21Shares AG
Emittent2,5 %
UtlåningNej
KortnamnDOGE
Valor143152103
ISINCH1431521033
ReutersDOGE.S
WKNA4A5WJ
BlombergDOGE SW

Handla DOGE ETP

21Shares Dogecoin ETP (DOGE ETP) är en europeisk börshandlad kryptovaluta som handlas på SIX Swiss Exchange.

SIX Swiss Exchange är marknader som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsProduktnamnKortnamnISINAvgift
SIX Swiss Exchange21Shares Dogecoin ETPDOGECH14315210332.50%

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära