I en omfattande intervju berättar Hector McNeil för Proactive om sin senaste satsning och sin vision att skapa ”den första plattformen för flera förvaltare i världen” Detta är inte Hector McNeils första rodeo. Han har varit ett ledande namn när det gäller börshandlade fonder (ETF) i 20 år och varit involverad i fyra framgångsrika företag under den tiden, inklusive hans senaste satsning, HANetf.
På ETF Securities hjälpte han till att ta verksamheten från ”noll till USD 35 miljarder” av tillgångar under förvaltning. Och han upprepade uppstartsframgången för att skapa ETP-hantering, som sedan blev Boost ETP, vilket sedan ledde till en tid som en av cheferna för WisdomTree Europe.
HAN står för Hector and Nik (Nik Bienkowski är företagets grundare och McNeils långvariga samarbetspartner). Och paret planerar att förändra landskapet för ETF: er med sina andra vågprodukter som utgör ett motgift mot de nuvarande passiva investeringarna som drivs av branschens jättar – företag som iShares, State Street och Vanguard.
ETF-industrin går från passiv förvaltning
”Det erkänner också att ETF-industrin går från passiv bara för att lägga till smart beta, tematisk, nischad och aktiv förvaltning också,” säger McNeil.
HANetf har inte skapats som en konkurrent till iShares eller Vanguard, utan som en facilitator, en plattform för white label produkter. ”Vi vill bygga en plattform för att bli en ETF-plattform med flera förvaltare”, säger McNeil. ”Vi kommer att bli den första plattformen för flera emittenter i världen.”
Så småningom syftar HANetf till att stödja 150 till 200 ETF:er för cirka 25 kunder som kommer att vara ”högst upp på vad de gör”, enligt McNeil. ”De kommer att ha IP, innehåll och historik.”
Hastighet och erfarenhet är USP: erna för den white label tjänst HANetf tillhandahåller, vilket innebär att den kan skapa en ETF från början på bara åtta veckor. Det har en fondplattform, en ICAV (Irish Collective Asset-management Vehicle), en färdig styrelse samt fondtjänster, juridiska tjänster, compliance, distribution och marknadsföringstjänster.
Vi säljer spadar
”Vi tillhandahåller alla spader och verktyg. Vi är en one stop shop, säger McNeil. ”Om du startade en ETF från grunden skulle det förmodligen kosta tre till fem miljoner att komma igång och två till tre år och sedan finns det tre till fem år att ta reda på vad du borde ha fått rätt. I stället för en modell med hög fast kostnad är det nästan en helt variabel kostnadsmodell.
”Våra försäljningsargument är att vi har 150 års europeisk ETF-erfarenhet mellan oss i vår verksamhet och att vi kan få ut en ETF på åtta veckor vilket är väldigt svårt för någon ny aktör att replikera”
Förändringsvindarna, som blåser från USA bör piska upp en perfekt storm för sådana som HAN. För McNeil anser att godkännandet av icke-transparenta aktiva ETF:er av Securities and Exchange Commission bör se en flod av pengar ur fonder och till börshandlade investeringar tack vare de senare skattefördelarna. USA är ungefär ett förhållande på 40% / 60% passivt till aktivt medan ration i Europa är 10% / 90%.
”Vad som händer i USA kommer att hända här”, säger McNeil om den potentiella övergången från traditionella poolade investeringar till ETF. ”ETF: er är helt enkelt bättre teknik för fonder.”
Under tiden fokuserar HANetf på att rulla ut nya produkter när det skapar sin produktionslinje. Det har hjälpt till att skapa sju produkter som täcker teknik- och sjukvårdsmegatrender och tillväxtmarknader samt guld och cannabis.
Den senare är Europas första ETF för medicinsk cannabis, som förvaltas av Canadas Purpose Investments, en expert inom sektorn som har CAD $ 8 miljarder under förvaltning.
Arbetar tillsammans med brittiska myntverket
HANetf har samarbetat med Royal Mint under tiden för att tillhandahålla en guldbörshandlad råvara (ETC) som gör det möjligt för en investerare att byta sina andelar mot fysiskt guld.
Myntverkets långa historia, allierad med det faktum att det inte är en bank som innehar fysiskt guld (vilket möjliggör en sann säkring mot det finansiella systemet), markerar ETC ut från fältet som ”verkligen tillför värde”, säger McNeil.
”The Royal Mint är inte en bank eller en finansiell institution; den är 1100 år gammal och har överlevt svarta döden, ett inbördeskrig, två världskrig spanska influensa och nu coronavirus – Coronavirus ser ganska enkelt ut, ”tillägger han.
HANetf grundades 2017 med inledande produkter i slutet av 2018 och har gjort en stark start hittills. Det har nästan 300 miljoner US-dollar tillgångar under förvaltning, ”vilket kommer att vara det snabbaste vi någonsin har uppnått det landmärket i någon av våra andra affärer”, säger McNeil.
10 intressanta ETF:er om året
Planen är att samarbeta med de bästa eller mest intressanta fondförvaltarna för att skapa en bas på 10 intressanta ETF: er om året.
”Vi kommer inte att erbjuda den normala ETFen med fokus på Eurostoxx 50 på två poäng billigare än den förra killen”, säger McNeil. ”Våra produkter är inte billiga, men de är intressanta och ger mervärde.”
Han, medgrundare Bienkowski och teamet noterar inledningsvis ETFerna på börserna i London, Italien och Tyskland, men de kommer att se till att sprida sina vingar internationellt när verksamheten växer. Nästa marknad ser sannolikt ut att bli Schweiz.
Grundarnas rykte har gjort det möjligt för företaget att slå igång, medan deras meritlista och affärsplan har lockat några högt profilerade och inflytelserika cornerinvesterare.
Inkluderat i aktieägarregistret är miljardärs hedgefondsförvaltare Steven Cohen, grundare av SAC Capital Advisors och senare Point72 Asset Management, och Blake Grossmans tredje ström, som var VD för BGI när den startade iShares.
”Delikatessbutiken”
Så, vad tyckte de om HAN-modellen? McNeil anser att de gillade hans ”delikatess”-metod till ETF. ”Andra ETF-emittenter är som Wal Mart. Du kan dyka upp och köpa en gummibåt, ett par stegar eller en vattenpistol, förklarar han. ”De kommer inte att vara de bästa produkterna, men du dyker upp där och du vet att du kan få dem.
”Vi vill vara Wholefoods; delikatesser, högre avgifter, lägre konkurrensprodukter. Temat kommer att vara viktigt för oss. Men vi kommer också att ha smarta beta och aktiva [ETF] över hela tabellen över investeringsstrategier. ”
