Hävstång har funnits i flera år och det finns många typer av hävstångsinstrument tillgängliga idag – från terminer till certifikat – noterade på börser runt om i världen. För att inte tala om CFD: er, som har blivit mycket populära under det senaste decenniet trots att de inte är noterade och handlas over the counter (OTC). Det finns en del speciella ETP-funktioner när det kommer till hävstångsinstrument.
ETP:er är ett alternativ till dessa hävstångsprodukter och köparen behöver inte öppna ett marginkonto. Även om ETP:er är riskabla investeringsprodukter är deras risk begränsad till det investerade beloppet, till skillnad från CFD:er eller terminskontrakt.
På grund av de kombinerade egenskaperna hos hävstångseffekt och daglig avkastning kan denna typ av handelsinstrument förbättra avkastningen och är ett säkert, öppet och lönsamt handelsverktyg med speciella ETP-funktioner.
Som leverantör av hävstångs-ETP:er genom sin produktlinje Leverage Shares, vill Leverage Shares att investerare ska förstå hur dessa produkter speciella ETP-funktioner fungerar innan de investerar eller spekulerar med dem.
Fördelen som härrör från hävstången gör det möjligt för en investerare att förstärka avkastningen på en tillgång (både positivt och negativt)
Låt oss till exempel anta att du investerar i en ETP som spårar Facebook, Inc. (FB) -aktien och erbjuder en hävstångsfaktor på 2 (FB2). När Facebook-aktien ökar med en procent under en handelsdag kommer din ETP (FB2) att öka med två procent (exklusive avgifter och justeringar *).
Omvänt, om värdet på Facebook sjunker med en procent under en viss dag, kommer ETP: er som erbjuder 2x exponering att förlora två procent.
Hävstångsprodukter tillåter investerare att antingen använda mindre kapital för att nå önskad nivå av exponering, eller för att öka sin exponering genom att använda samma kapital
När det gäller en ETP med 2x hävstång, skulle du faktiskt bara investera hälften av den totala önskade exponeringen. Det är en av de speciella ETP-funktioner som finns hos Leverage Shares produkter.
På vilket sätt? Till exempel, om en investerare köper 100 USD av en 2x levererad ETP, får han 200 USD exponering bestående av 100 USD investerade och 100 USD lånade medel (till referensmarknadsfinansieringsgraden + en procent) för att göra en total investering på 200 USD.
Lånekostnaden dras av från den dagliga avkastningen och ingår i beräkningen av ETP: s pris (med andra avgifter och justeringar *).
Om en investerare köper 100 USD av en 2x ETP på en aktie, köps USD 200 av aktierna på referensaktiemarknaden eftersom Leverage Shares ETP erbjuder fysisk replikering.
Det finns en anledning till att leverantörer av ETP integrerar en mekanism för ombalansering (vilket vanligtvis sker dagligen)
Levererade ETP: er försöker ge en fast multiplikator (dvs. hävstångsfaktor) jämfört med utvecklingen för deras riktmärke under en viss period. Denna period är vanligtvis en dag. Detta innebär att hävstångs-ETP:er måste balansera sin skuldsättning i slutet av varje handelsdag för att säkerställa att de erbjuder investerare samma hävstång varje ny handelsdag.
Med tiden kan detta leda till extrema resultat (till exempel exponeringar långt över den angivna hävstången). Eftersom ETP:er är öppna och kan skapas och handlas dagligen, tillåter daglig ombalansering investerare att köpa och sälja ETP när som helst och få den förväntade hävstången.
Den sammansatta effekten måste beaktas för ETP som hålls i mer än en period och kan ha både negativa och positiva effekter
Låt oss ta ett scenario där Facebook, Inc.s aktier rör sig upp och ner utan någon tydlig trend. Du vet nu att om Facebook-aktiekursen är 100 USD och ökar med + 5 procent kommer din 2x Facebook-hävstångs-ETP (FB2) att öka med + 10 procent för att nå 110 USD (exklusive avgifter och justeringar *).
Men nästa dag, om Facebooks aktie sjunker 5 procent, kommer denna ETP att sjunka till 99 USD. Under två dagar skulle Facebook-aktien lägga upp en genomsnittlig avkastning på 0 procent och ett pris på 99,75 USD, vilket resulterar från en tvådagars sammansatt avkastning på -0,25 procent. Medan du förväntar dig en avkastning på ETP som är dubbelt så stor som för aktien (eller -0,50 procent), kommer avkastningen på ETP sammansatt över två dagar att vara -1,00 procent.
Ta nu ett scenario där Facebooks aktien trender uppåt och rapporterar + 5 procent varannan av två på varandra följande dagar. 100 dollar investerat i Facebook-aktier tjänar 5 dollar den första dagen och 5,25 dollar den andra dagen, med ett slutvärde på 110,25 dollar (vilket motsvarar en avkastning på 10,25 procent under de två dagarna). Vår 2x Facebook ETP skulle ha tagit in 10 dollar den första dagen, sedan 11 USD den andra dagen, för ett sammansatt pris på 121,00 dollar, därför en avkastning på 21,00 procent över två dagar.
Daglig återbalansering ger ”sammansatt” avkastning, vilket kan ha en positiv eller negativ inverkan. Storleken på denna dagliga sammansättningseffekt beror på längden på ETP-innehavsperioden, säkerhetens volatilitet och mängden hävstång som används. Det är ett par av de speciella ETP-funktioner som finns hos Leverage Shares produkter.
Användnings- och handelsstrategier
Leveraged ETP kan användas av ett stort antal investerare och för många olika handelsstrategier:
a. Fördubbla den dagliga avkastningen av en strategi, positivt eller negativt (exklusive avgifter och justeringar *).
b. Täck befintliga positioner med en enda transaktion, vilket kräver mindre kapitalbindning.
c. CFD-leverantörer kan täcka riskerna med sina produkter med hjälp av ETP för hävstångsaktier.
d. Använd i parhandel för att dra nytta av undervärderade tillgångar.
e. Använd i kortvariga eller intradagstrategier.
Leverage Shares ETP:er är noterade på London Stock Exchange, NYSE Amsterdam och NYSE Paris. Leverage Shares ETP:er kan handlas genom DEGIRO som erbjuder handel på dessa börser. De kan också handlas genom en CFD leverantör som IG .
*avgifterna är 0,75 procent p a förvaltningsavgifter + 1 procent p a marginalavgifter, dvs. 1,75 procent p a totalt.
