Efter Coinbases börsnotering kan en ny ETF vara attraktiv. Aktierna i kryptobörsoperatören öppnade för $ 381, mer än 50% över referenspriset på $ 250. Det tog företaget till en marknadsvärde på 100 miljarder dollar. Att sätta den siffran i sitt sammanhang, ett nyligen offentligt företag som gör det lättare för investerare att få tillgång till en tillgångsklass som många fortfarande är tvivel om är nästan lika stor som 3M och Goldman Sachs och är större än bland andra Target, CVS och General Motors.
Att säga att Coinbase var en av de mest efterlängtade börsintroduktioner på en tid är en underdrift. Marknadsobservatörer, krypto och i övrigt, ser Coinbase som en Bitcoin-proxy (börsen erbjuder åtkomst till andra digitala mynt), särskilt för att det fortfarande inte finns någon särskild Bitcoin-ETF i USA.
Allt detta är att säga att det är rimligt att förvänta sig att om de inte redan gör det, kommer rådgivare snart att få frågor från kunder om Coinbase-börsintroduktionen och hur de kan komma in i spelet.
Alternativ till direkt Coinbase-exponering
Coinbase är som så många enhörningar ett fängslande tillväxtföretag som arbetar i ett övertygande, växande segment. Men som historien har visat sig igen, där det finns proffs med dessa typer av företag, finns det också många nackdelar.
Om marknadsaktörerna insisterar på att göra aktien till en Bitcoin-proxy, kommer Coinbase att vara sårbar för utvecklingen i den största kryptovalutan. På samma sätt har Coinbase mycket konkurrens i kryptoutrymmet och någon av dessa rivaler kan
1) erbjuda handlare en större meny med digitala tillgångar att handla eller
2) underskrida Coinbase på prissättning – den traditionella mäklarmodellen för att stjäla affärer från en konkurrent.
Så det kan vara klokt för rådgivare att överväga indirekt exponering för Coinbase på uppdrag av kunder. ETF:er skulle vara vägen att gå och även om det finns några logiska destinationer för aktierna återstår det att se exakt var Coinbase hamnar i ETF-land.
En bra gissning kan vara VanEck Vectors Digital Transformation ETF (NASDAQ: DAPP), som debuterade samma dag Coinbase börsnoterades. DAPP fick därmed inte alls den uppmärksamhet som denna börshandlade fond förtjänade.
Som sagt, den nyaste VanEck ETF har flera poäng till sin fördel. För det första kan det lätt bli hem till Coinbase-aktien i framtiden. För det andra, även om DAPP inte äger Coinbaseaktien idag, är det ett trovärdigt alternativ till direkt exponering. För det tredje, även om det är nytt, formar DAPP sig som en av de mer välkonstruerade aktiebaserade spelen på krypto – en nisch som hittills har gjort att investerare längtar efter mer.
DAPP ETF spårar MVIS Global Digital Assets Equity Index, ”som är avsett att spåra resultaten för företag som deltar i ekonomierna för digitala tillgångar”, enligt VanEck.
Tidigare iterationer av aktiebaserade strategier som påstår sig ha exponering för kryptouniversumet saknar faktiskt den exponeringen och i vissa fall kritiseras de för att vara högre avgifter, de kallas tekniskt fonder i förklädnad. Lyckligtvis är det inte problem med DAPP.
Kunder kan komma att uppskatta DAPP
Som det är fallet med många tematiska ETF: er, kommer DAPP sannolikt att slå an hos kunder, särskilt yngre demografi, men det behöver inte vara en hel del av någons portfölj. VanEck erbjuder dock vissa förmåner för risktoleranta investerare.
Blandningen av krypto miners, custodians, hårdvaruleverantörer, företag som innehar krypto i balansräkningar med mera är attraktiv. Så är mandatet att komponenter får 50% av intäkterna från digitala tillgångar, vilket ger DAPP en renhetsnivå som inte finns med äldre medel i denna kategori.
”Möjligheterna för börsnoterade, ren-play digitala transformationsföretag är fortfarande unga, men har vuxit i både storlek och intäkter under de senaste åren”, konstaterar VanEck. ”Trots underliggande volatilitet i digitala tillgångar själva, investerar många börsnoterade företag kraftigt i nya affärsområden för att positionera sig positivt eftersom digital tillgångsanvändning och antagande fortsätter att påskyndas.”
Så när kunder trycker på Coinbase kan det vara klokt att prata om DAPP som ett sätt att minska den specifika aktierisken samtidigt som man får aktiebaserad hävstång för digital tillgångstillväxt.
Handla DAPP
VanEck Vectors Digital Transformation ETF (NASDAQ: DAPP) är amerikansk ETF varför det på grund av MIFID II inte går att handla denna genom svenska nätmäklare. VanEck har emellertid flera börshandlade fonder i Europa och det är därför inte osannolikt att även DAPP kan komma att listas i Europa. Vi har i skrivande stund emellertid inga garantier för att detta kommer att ske.
