Följ oss

Nyheter

Därför skall Du investera i infrastruktur

Publicerad

den

Den högre operativa hävstången för infrastruktur mot den högre ekonomiska hävstången av fastigheter gör det förra mer cykliskt. Om rotationen till reflation inte bleknar kan infrastruktur som ett avkastningsalternativ erbjuda en större uppåtsida på kort sikt för den som väljer att investera i infrastruktur.

Hårda tillgångar, inklusive infrastruktur, kommer att fortsätta att vara viktiga i tillgångsfördelningsdebatten. Även om obligationsräntorna skulle stiga kommer de att göra det gradvis och försäkrings- och pensionsbranschen kommer fortfarande kämpa för att täcka sina långfristiga skulder genom att investera i obligationer. Så, trots högre värderingar, kommer det fortfarande att ske en fortsatt ökning av tillgångsallokering mot hårda tillgångar de närmaste åren. Den högre operativa hävstången för infrastruktur mot den högre ekonomiska hävstången av fastigheter gör det förra mer cykliskt. Om rotationen till reflation inte bleknar kan infrastruktur som ett avkastningsalternativ erbjuda en större uppåtsida på kort sikt för den som väljer att investera i infrastruktur.

Ingen tydlig definition …

Definitionen av infrastruktur är ofta en källa till diskussion. Infrastruktur i sin bredaste bemärkelse kan innefatta företag som utnyttjar infrastrukturen men inte nödvändigtvis äger, hanterar eller driver det. Å andra sidan får de ”rena” -infrastrukturerna huvuddelen av sina rörelseresultat från att förvalta eller driva tillgången. Många säger att sektorns egenskaper (och attraktivitet) endast är synlig med en smal definition.

Den begränsade konkurrensen och regleringen av infrastrukturtillgångar resulterar i relativt stabila inkomstströmmar, oavsett konjunkturcykel och god synlighet på resultatet. Tillgångarna, ofta med inflationskontrakt, dra nytta av höga inträdeshinder och relativt oelastisk efterfrågan.

En separat tillgångsklass som definitivt förbättrar risk/avkastning

Infrastruktur har varit en av de mest framgångsrika tillgångsklasserna sedan 2003, baserat på GPR Pure Infra-index. Sökandet efter avkastning har drivit aktiekurserna under de senaste åren, grundat på transaktionsbevis på den direkta marknaden. Infrastrukturen överträffade aktier och fastigheter i en ekonomisk uppgång och i finanskrisen. På grund av de överlägsna riskavkastningsegenskaperna (Sharpe Ratio på 0,6), förbättrar en investerare den effektiva fronten avsevärt genom att lägga till infrastruktur i en väl diversifierad portfölj.

Korrelationen med aktier och fastigheter är fortsatt relativt hög på 0,7, vilket delvis förklaras av överlappningen i vissa aktier, den större andelen passiva investerare och makroekonomiska händelser. Dessutom förklarar den negativa korrelationen med obligationsräntorna sedan finanskrisen en del av återpressningen av infrastrukturaktierna.

Listade, onoterade eller både och?

Även om infrastrukturen varit privatägd i århundraden, såg privatiseringen i västeuropeiska länder sin födelse under 1980-talet. De första privatiseringarna skedde i Storbritannien. Tillväxten i tillgångar under förvaltning av onoterade infrastrukturinvesterare har accelererat under det senaste decenniet. Samma trend har varit synlig på börsnoterade marknader med ett växande antal företag. Den så kallade Pengamuren har intensifierat konkurrensen om kärninfrastruktur tillgångar, eftersom investeringsmöjligheterna är begränsade.

Infrastruktur är fortfarande en relativt ny tillgångsklass för noterade såväl som onoterade investerare, men sektorn ökar acceptansen som en reell tillgångsklass. Trots sin starka prestanda erbjuder den fortfarande en attraktiv investeringsmöjlighet på en snabbväxande marknad. Utvecklingen av fastighetsmarknaden, och särskilt REIT-marknaden sedan 1980-talet, är ett bra exempel på potentialen i den noterade infrastrukturmarknaden.

Investerare måste bestämma sig för hur de vill få exponering mot sektorn. Skall investeringen vara listad eller onoterad? Det ena behöver inte utesluta det andra. Även här ger jämförelsen med fastigheter en viss användbar insikt: Dubbel fördelning är vanlig bland fastighetsinvesterare eftersom den noterade marknaden erbjuder likviditet, en diversifierad global exponering och offentlig marknadsstyrning.

Under tiden är volatiliteten sannolikt lägre på kort sikt på den direkta marknaden, eftersom avkastningen släpas och den noterade marknaden tenderar att överskridas under hög- och lågkonjunkturer. Ändå bör båda särdragens konvergens över en längre period överensstämma.

Även om vi börjar på den sista toppen 2007 och inkluderar den finansiella nedgången, redovisade den angivna infrastrukturen en totalavkastning på 6,0% CAGR jämfört med 8,0% för direkta investeringar. Om vi förlänger provet, uppgår den totala avkastningen av den listade infrastrukturen från 2004 till 12 procent av CAGR till 10 procent för de direkta infrafonderna (efter kostnader).

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

SGS5 ETP spårar priset på silverterminer

Publicerad

den

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 1,00 % p.a. Denna ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap.

Denna ETC lanserades den 9 december 2022 och har sin hemvist i Tyskland.

Handla SGS5 ETP

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURSGS5

Produktinformation

ISINDE000ETC0746
WKNETC074
ProdukttypETC/ETN utan hävstång
StrategiLång
Faktor1
SlutdatumEvig löptid
EmittentSG Issuer, Luxemburg
TillsynBundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)

Fortsätt läsa

Nyheter

GIGU ETF investerar aktivt i USD-denominerade företagsobligationer

Publicerad

den

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Den börshandlade fonden investerar i USD-denominerade företagsobligationer. Alla löptider ingår. Rating: Investment Grade.

ETFens TER (total expense ratio) uppgår till 0,25 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) är en mycket liten ETF med 19 miljoner euro under förvaltning. Denna lanserades den 21 januari 2025 och har sitt säte i Irland.

Mål

Delfonden strävar efter att uppnå en långsiktig avkastning genom att aktivt investera huvudsakligen i investment grade-denominerade räntebärande värdepapper i amerikanska dollar från företagsemittenter.

Riskprofil

  • Risk med villkorade konvertibla obligationer (”Coco”) – investeringar i denna specifika typ av obligation kan resultera i väsentliga förluster för delfonden baserat på vissa utlösande händelser. Förekomsten av dessa utlösande händelser skapar en annan typ av risk än traditionella obligationer och kan mer sannolikt resultera i en partiell eller total värdeförlust, eller alternativt kan de konverteras till aktier i det emitterande företaget som också kan ha lidit en värdeförlust.
  • Motpartsrisk – en part som delfonden gör transaktioner med kan misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter, vilket kan orsaka förluster.
  • Kreditrisk – om en motpart eller en emittent av en finansiell tillgång som innehas inom delfonden misslyckas med att uppfylla sina betalningsskyldigheter kommer det att ha en negativ inverkan på delfonden.
  • Förvaringsrisk – insolvens, brott mot omsorgsplikt eller misskötsel från en förvaringsinstituts eller underförvaringsinstituts sida som ansvarar för förvaringen av delfondens tillgångar kan det leda till förlust för delfonden.
  • Derivatrisk – derivatinstrument är mycket känsliga för förändringar i värdet på den underliggande tillgången de baseras på. Vissa derivat kan resultera i förluster som är större än det ursprungligen investerade beloppet.
  • Tillväxtmarknadsrisk – tillväxtmarknader bär sannolikt högre risk på grund av lägre likviditet och eventuell brist på tillräckliga finansiella, juridiska, sociala, politiska och ekonomiska strukturer, skydd och stabilitet samt osäkra skattepositioner.
  • Valutakursrisk – förändringar i växelkurser kan minska eller öka den avkastning en investerare kan förvänta sig att få oberoende av tillgångarnas resultat. Om tillämpligt kan investeringstekniker som används för att försöka minska risken för valutakursförändringar (hedging) vara ineffektiva. Hedging innebär också ytterligare risker i samband med derivat.
  • Ränterisk – när räntorna stiger faller obligationspriserna, vilket återspeglar investerares förmåga att få en mer attraktiv ränta på sina pengar någon annanstans. Obligationspriserna är därför föremål för ränteförändringar som kan röra sig av ett antal skäl, både politiska och ekonomiska.
  • Hållbarhetsrisk – en miljömässig, social eller styrningsmässig händelse eller ett förhållande som kan orsaka att delfondens värde sjunker. Exempel på hållbarhetsrisker inkluderar fysiska miljörisker, risker för klimatomställningen, störningar i leveranskedjan, otillbörliga arbetsmetoder, bristande mångfald i styrelsen och korruption.
  • Likviditetsrisk – delfonden kanske inte alltid hittar en annan part som är villig att köpa en tillgång som delfonden vill sälja, vilket kan påverka delfondens förmåga att möta inlösenförfrågningar på begäran.
  • Marknadsrisk – värdet på tillgångar i delfonden dikteras vanligtvis av ett antal faktorer, inklusive förtroendenivåerna på den marknad där de handlas.
  • Operativ risk – väsentliga förluster för delfonden kan uppstå till följd av mänskliga fel, system- och/eller processfel, otillräckliga rutiner eller kontroller.

Fullständig information om riskerna med att investera i fonden finns i fondens prospekt.

Handla GIGU ETF

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURGIGU
London Stock ExchangeGBPGIGP
London Stock ExchangeUSDGIGU
SIX Swiss ExchangeUSDGIGU
XETRAEURGIGU

Fortsätt läsa

Nyheter

UK looking to lift the retail ban on crypto ETPs

Publicerad

den

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over

Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.

Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?

Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära