Hur implicit volatilitet påverkar börshandlade optioner (ETP) för inkomst

IncomeShares börshandlade produkter (ETP) syftar till att generera intäkter genom att sälja optioner – och optionspriserna förändras hela tiden. En av de största drivkrafterna bakom den förändringen är implicit volatilitet (IV). Denna guide bryter ner den potentiella effekten av IV på börshandlade optioner för inkomstandelar.

Hur implicit volatilitet påverkar börshandlade optioner (ETP) för inkomstoptioner

Inkomstandelars börshandlade produkter (ETP) syftar till att generera intäkter genom att sälja optioner – och optionspriserna förändras hela tiden. En av de största drivkrafterna bakom denna förändring är implicit volatilitet (IV). Denna guide bryter ner den potentiella effekten av IV på börshandlade optioner.

Vad är implicit volatilitet?

Implicit volatilitet (IV) visar hur mycket marknaden ”tror” att en tillgång kan röra sig under en given period. Den förutsäger inte riktning – bara den förväntade storleken på rörelsen. Högre IV innebär att handlare förväntar sig större svängningar. Lägre IV innebär att de förväntar sig mindre rörelse.

Till skillnad från historisk volatilitet, som tittar på tidigare rörelser, uppdateras IV i realtid. Den återspeglar vad marknaden förväntar sig nu – inte vad som redan har hänt.

IV kommer från priset på optioner som handlas på marknaden. Ju mer rörelse handlare förväntar sig, desto större är chansen att en option kan sluta lönsam (”in the money”). Det gör optionen mer värdefull, så investerare är vanligtvis villiga att betala mer.

Obs: Vi gissar inte IV – vi beräknar det genom att backa ut värdet från en prissättningsmodell som Black-Scholes. Ju högre optionspriset är, desto högre måste IV vara för att motivera det i modellen.

Hur implicit volatilitet påverkar ETPer för inkomstoptioner

När IV är högt tenderar optionspriserna (premierna) att stiga, och ETP:n kan generera mer intäkter. När IV är lågt tenderar premierna att sjunka – och ETP:n kan generera mindre. Detta gör implicit volatilitet till en viktig drivkraft för inkomstpotential i ETP:er för inkomstoptioner.

Volatilitet förändras beroende på aktie, sektor, makroekonomiska utsikter och nyhetsflöde. Till exempel kan en akties volatilitet öka kraftigt före vinsten och sjunka när resultaten är ute. Det kan skapa variationer i den inkomst som dessa ETPer genererar månad till månad.

Högre implicit volatilitet kan öka inkomstpotentialen – men det ökar också risken. Större prissvängningar ökar chansen att en option slutar antingen i pengarna eller långt utanför pengarna (olönsam). Det kan leda till starkare intäkter i vissa fall – eller svagare resultat i andra.

Strategin anpassar sig till detta med hjälp av lösenprisval och exponeringsnivåer, men intäkterna beror fortfarande på var marknaden landar.

Hypotetiskt exempel: MicroStrategy vs guld

Högre implicit volatilitet – MicroStrategy-aktien (MSTR): Låt oss säga att MicroStrategy handlas till 425 dollar. Under en volatil vecka (t.ex. kring vinstsiffrorna) ökar den implicita volatiliteten. IncomeShares MSTR Options ETP säljer veckovisa säljoptioner på MicroStrategy-aktier. Dessa optioner kan vara prissatta till 20 dollar – vilket återspeglar den högre förväntade rörelsen för aktien.

Lägre implicit volatilitet – guld: Ta nu guld, som handlas runt 2 400 dollar. Under en lugn vecka utan större nyheter eller händelser kan den implicita volatiliteten vara lägre. IncomeShares Gold Options ETP säljer veckovisa köpoptioner, men optionspriserna kan vara bara 5 dollar – vilket återspeglar lugnare marknadsförväntningar.

Viktiga slutsatser

• Implicit volatilitet påverkar hur mycket en optionsbaserad ETP kan tjäna. Högre IV innebär ofta högre premier.
• Men högre IV medför också mer risk – större svängningar innebär större chans till extrema utfall.
• IncomeShares strategier syftar till att anpassa sig till marknadsförhållandena, men intäkterna beror fortfarande på var marknaden landar varje månad.

Följ IncomeShares EU för mer insikt.

Ditt kapital är i riskzonen om du investerar. Du kan förlora hela din investering.