Tom Bailey, analyschef på HANetf: Att guldpriset stiger över 4 000 dollar per uns är anmärkningsvärt inte bara som en ny milstolpe, utan också för vad det kan signalera om den bredare ekonomiska miljön. Medan guld kan stiga av många anledningar, såsom förväntningar om räntesänkningar, kan de senaste årens uppgång peka på något djupare.
Guld är på väg mot sin starkaste årliga utveckling sedan 1979, en period då den globala ekonomin var under svår press när den anpassade sig till livet efter Bretton Woods-systemets kollaps. Idag kan vi gå in i en liknande övergångsperiod.
Den gynnsamma geopolitiska och ekonomiska bakgrunden från globaliseringseran har fallit bort. USA försöker radikalt omforma sin ekonomiska relation med resten av världen genom att använda tullar och andra handelsåtgärder som centrala verktyg för statsmakten. Samtidigt väcker de ökande finanspolitiska påfrestningarna i utvecklade ekonomier frågor om långsiktig skuldhållbarhet. Intensifierande politiska attacker från Trump-administrationen mot Federal Reserve kan ifrågasätta den amerikanska penningpolitikens framtida oberoende.
Vart allt detta leder är oklart, men de krafter som legat till grund för de senaste fyra decennierna kan vara på väg att förändras och guld fungerar återigen som en barometer för den förändringen.
