Den konsumentdiskretionära sektor har varit en solid spelare med Consumer Discretionary Select Sector SPDR (NYSEArca: XLY) och dess konkurrenter rankade nära det övre nivån av sektorbörsfonder.
Ebullience för diskretionära namn har inte matriserats till kasino- och spelaktier. Till exempel minskar Las Vegas Sands (NYSE: LVS) och Wynn Resorts (NasdaqGS: WYNN) i genomsnitt 5,3% i år. Med detta i åtanke är ökningen på 0,3% för Market Vectors Gaming ETF (NYSEArca: BJK) imponerande, men det finns duellvyer över ETF: s förmögenhet på nära till medellång sikt.
Februari-data visade att spelintäkterna sjönk för den nionde raka månaden i Macau, där det totala kasinot minskade med 48,6 procent i februari till 19,5 miljarder patacas (3,1 miljarder dollar). Det är det största månadsfallet sedan kasinosektorn liberaliserades 2004, enligt Sydney Morning Herald.
Fallande spelintäkter i Macau är en besvärlig fråga för BJK eftersom denna ETF allokerar 13,7% av sin vikt till kinesiska aktier, vilket i fallet med denna ETF innebär företag med betydande Macau-exponering.
Världens största spelcentrum
Macau, världens största spelcentrum, har pressat BJK sedan förra året. 2014 stannade spelare hemma för att satsa på VM. Begränsad tillgång till mindre mindre junketoperatörer, som ger kredit till spelare, pressade också marknaden. Macau har också bekämpat olagliga transaktioner och infört nya regleringsändringar, som att begränsa användningen av China UnionPay Co.: s betalkort på kasinon.
”Spelintäkterna kommer att fortsätta att falla genom mitten av året och utdelningen kommer att minskas eftersom kostnaden för ny kapacitet äter fritt kassaflöde, vilket gör att aktievärderingarna blir för dyra, säger Jamie Zhou, en analytiker vid Macquarie Securities i Hong Kong.
BJK betalade en utdelning från 2014 på 1,88 USD, vilket ger ETF en efterföljande 12-månadersavkastning på nästan 5 procent, eller mer än tredubblat avkastningen på XLY. Nedskärningar av utdelningar från casino- och spelföretag skulle strida mot förväntningarna som kräver dubbelsiffrig utdelningstillväxt för konsumentdiskretionära sektorn i år.
