Kevin Carters e-commerce ETF, EMQQ, har haft ett nytt intressant år, efter att ha ökat med 80 procent förra kalenderåret såg vi en en ökning med 25 procent under de första sex veckorna i år. Därefter har denna börshandlade fond genomgått en period med så extrem volatilitet att det till stor del är oförändrad för året. EMQQ re-balansering sprider sig över tillväxtmarknaderna.
Tillgångarna i sina amerikanska och europeiska produkter uppgår till drygt 2 miljarder USD och i juni sågs det om balansera sin portfölj, vilket avsevärt ökade sitt innehav och utvidgade dess geografiska räckvidd över de framväxande marknaderna till att omfatta digitala möjligheter i Brasilien, Kina, Indien, Ryssland och Sydkorea. Den nya portföljen har 17 av de 26 nya namnen utanför Kina.
Carter hade en känsla av att en sådan framgång i utveckling förra året och första delen av året säkert skulle följas av en nedgång. ”Det finns inget riktigt enkelt svar på varför det sjönk så mycket”, säger han. ”De negativa nyheterna som hänger över EMQQ-världen kommer från Kina och nyheterna i april kring antitrust- och fintech-reglerna låg bakom en del av korrigeringen, men det har skett en rotation av tillväxt och värde som drabbade ARK också som oss, och oroar sig också över potentiell inflationstillväxt och räntehöjningar i horisonten. ”
22 nya aktier i samband med ombalanseringen
I juni ledde re-balanseringen att portföljen tog in cirka22 nya aktier, antalet ökade från 96 till 118. ”Det har varit många börsintroduktioner och det kommer mycket mer”, säger Carter och kommenterar att det senaste, det kinesiska samåkningsföretaget Didi var den största kinesiska noteringen i USA sedan Alibaba 2014 och samlade in 4,4 miljarder USD.
”Det här har varit en fascinerande historia”, säger Carter. ”När samåkningsföretag dök upp i USA kopierade människor över hela världen det.” Didi härrörde från sammanslagningen av två wannabe Uber-företag i Kina som slutligen fick stöd av Uber när det kämpade för att få marknadsandelar.
Carter konstaterar att åktur på de framväxande marknaderna är en helt annan sak än att använda en Uber för att hoppa över taxiköerna vid JFK vid ankomsten till NYC.
”I tillväxt- och utvecklingsländerna använder de samåkningsföretag för att de aldrig har ägt en bil i sitt liv och inte känner någon som har ägt en bil, så det är ett större verktyg i utvecklingsländerna eftersom människor inte har det alternativ vi har i västvärlden.”
De tre bästa företagen som tillkom under ombalanseringen var för det första Reliance Industries Ltd: det största nya tillskottet och EMQQs sjätte största innehav. Det Indien-baserade konglomeratet har expanderat aggressivt till internetrelaterade aktiviteter under dess ”Jio Platforms” -banner. Företaget samlade in över 20 miljarder USD förra året från investerare som Facebook och Google när det fortsätter att lansera en lokal superapp som erbjuder allt från e-handel och betalningar till spel- och videostreaming. Reliance har blivit affischbarnet för ökad digitalisering i världens näst största land, skriver EMQQ.
Ledande online- och mobilutvecklare
För det andra omfattar portföljen nu Nexon Co Ltd, en ledande online- och mobilutvecklare. Det har mer än 60 erbjudanden i mer än 190 länder. Medan företaget har sitt huvudkontor i Japan genererar det större delen av sin försäljning i Kina och Sydkorea. Och för det tredje JD Health International, det digitala sjukvårdsföretaget till JD.com, det ledande online-shoppingföretaget i Kina. JD Health driver en e-handelsplattform för läkemedelsprodukter och medicinska förnödenheter. Det går med i en växande lista med digitala sjukvårdsnamn i vårt universum som hjälper till att få medicinsk industri online.
Ser vi framåt är Carter upphetsad av utvecklingen i Ryssland, Polen och till och med Turkiet, med Hepsiburada, Turkiets jättehandelsplattform online, som anses vara Amazonas i sitt land, som har lanserats på Nasdaq.
”Dessa e-handels- och internetföretag utvecklas på ett sätt som de inte har gjort i USA, en kombination av videospel, e-handel och betalningar”, säger Carter.
Tillbaka till de färdiga apparna är Indonesiens Gojek baserad på motorcyklar snarare än bilar och levererar allt som behöver röra sig, vare sig mat eller människor.
”Denna ombalansering betyder hur mycket tillväxt som sker inom detta område”, säger Carter. ”När vi lanserade fanns det bara 42 företag, nu 118 och sedan den senaste re-balanseringen lade vi till 22 företag mer än hälften av det antal vi hade när vi lanserade, så det finns bevis på historiens styrka och den tillväxt som sker.”
Handla EMQQ ETF
Emerging Markets Internet and Ecommerce UCITS ETF (EMQQ) handlas både på London Stock Exchange och på tyska Xetra/Deutsche Börse. Det betyder att det går att handla denna fond genom de flesta svenska nätmäklarna, till exempel Nordnet och Avanza.
