Nyheter

Därför misslyckas Din fondförvaltare med att följa sitt jämförelseindex

Publicerad

9 år sedan

den

9 januari, 2015

Därför misslyckas Din fondförvaltare med att följa sitt jämförelseindex Tidigare i veckan kunde vi i Wall Street Journal läsa en artikel som i alla fall delvis erbjöd en förklaring till varför de flesta av de aktiva fondförvaltarna misslyckades med att följa eller överträffa sina kapitalviktade referensindex under 2014.

Wall Street Journal skriver att förklaringen är att rallyt på den amerikanska aktiemarknaden har letts av stora företag, till exempel Apple som stigit med 40 procent. De flesta av de stora fonderna har en undervikt i sådana stora företag eftersom deras placeringsreglemente har regler som begränsar den totala vikten som en aktie får ha i fonden. Wall Street Journal säger därför att det är naturligt att S&P 500 indexet därför överträffar de flesta aktiva fonder under perioder när börsen utvecklas riktigt bra.

Apple slog S&P 500

Den totala avkastningen för Apple uppgick till 40,6 procent under 2014, att jämföra med 13,7 procent för S&P 500, vilket betyder att den undervikt i Apple inte var en bra strategi under 2014. Argumentet är bra, men det håller inte helt. Vi kan vara överens om att Apple har överpresterat, men vi kan också notera att Exxon Mobile, det näst största företaget i S&P 500 indexet redovisade en totalavkastning på minus 6,1 procent.

Argumentet är bra så långt det går – men det räcker inte långt. Om det är rättvist att notera att Apple överträffade, det är också rimligt att konstatera att Exxon Mobil – det näst största innehavet i S & P 500 – redovisade en totalavkastning på -6,1%. Effekterna av undervikt i storföretagen beror på vilka storföretagsaktier en förvaltare valt att undervikta.

Equal Weight Index

Ett lätt sätt att förstå den totala effekten av detta är att jämföra den totala avkastningen för (13,7 procent) med det för S&P 500 Equal Weight Index (14,5 procent). Eftersom dessa två index består av samma beståndsdelar, det vill säga samma aktier, om än med olika vikter, så visar en jämförelse att överavkastningen för det likaviktade indexet under 2014 att kapitalviktade index där storleken på det enskilda företaget styr hur stor del av kapitalet som placeras i varje aktie, skadar portföljens utveckling. Med andra ord, Apple var ett undantag.

Avkastningsskillnaden på 0,8 procent var historiskt sett mycket låg. Sedan 2002 har den genomsnittliga skillnaden mellan utvecklingen för S&P 500 och S&P 500 Equal Weight Index legat på 3m8 procent, med en positiv fördelning för det likaviktade indexet under 10 av 13 år. Detta innebär att det under 10 av 13 år hade varit bättre att köpa slumpmässiga aktier i S&P 500, i lika stora delar än att köpa hela indexet. Detsamma gällde under 2014, om än i mindre utsträckning än normalt. Det betyder att 2014 var ännu ett år där den genomsnittlige förvaltaren underpresterade. När ett slumpmässigt antal utvalda aktie presterar bättre än en fond som förvaltas av en förvaltare är resultatet för fonden sämre än vad det ser ut att vara.

Liknande ämnen:Apple fonder Jämförelseindex S&P 500

Nästa

Så här investerar de riktigt rika

Missa inte

Outlook 2015 Global Recovery to Drive Cyclical Assets

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

issuance.swiss erbjuder Figment-produkter på Ethereum och Solana med insatsbelöningar

Publicerad

15 timmar sedan

den

19 april, 2024

Redaktionen

Sedan i onsdags har två nya krypto-ETNer utgivna av issuance.swiss i samarbete med Figment kunnat handlas via Xetra och Börse Frankfurt.

De två krypto-ETNerna erbjuder investerare tillgång till utvecklingen för kryptovalutorna Ethereum och Solana i kombination med en insatspremie, så kallad staking Genom att satsa kan kryptovalutanvändare tjäna belöningar genom att låsa in sina mynt i plånböcker som används för att validera nätverkstransaktioner på blockkedjan. Genom denna metod kan investerare inte bara delta i utvecklingen för kryptovalutan, utan också dra nytta av respektive insatsinkomst.

Produkterna är fysiskt uppbackade via kryptovalutan. Båda ETNerna kan handlas i euro eller amerikanska dollar med hjälp av respektive Xetra-ticker.

Namn	ISIN	Kryptovaluta	Kortnamn Xetra
Namn	ISIN	Kryptovaluta	EUR	USD
Figment Ethereum Plus Staking Rewards ETN	CH1327686031	Ethereum	FFTH	FFTI
Figment Solana Plus Staking Rewards ETN	CH1327686049	Solana	FSOL	FSOM

Alla krypto-ETN som kan handlas på Xetra är fysiskt uppbackade och noterade på den reglerade marknaden på Frankfurtbörsen. Dessutom clearas alla krypto-ETN på Xetra centralt av Eurex Clearing AG som Deutsche Börse Groups centrala motpart (CCP). Genom central clearing drar särskilt institutionella investerare nytta av väsentligt minskade risker vid avveckling av transaktioner.

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer, 191 ETCer och 238 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 15 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

Valour Short Bitcoin (SBTC) för den som tror att Bitcoin skall gå ned

Publicerad

16 timmar sedan

den

19 april, 2024

Redaktionen

Valour Short Bitcoin (SBTC), CH1149139649, är en börshandlad produkt som omvänt speglar rörelserna i Bitcoins pris. Det fungerar som en omvänd tracker, tillgodoser investerare som vill kapitalisera på eller säkra sig mot en minskning av värdet på Bitcoin. Designad för erfarna investerare som strävar efter att utnyttja dagliga marknadsfluktuationer, erbjuder Valour Bitcoin Short strategiska exponeringar och ett bekvämt sätt att göra snabba portföljjusteringar.

Vad är en lämplig tidshorisont för att investera i en kort ETP?

På grund av den relativt höga lånekostnaden rekommenderas det inte att behålla produkten under längre tidshorisonter. Lämpliga innehavsperioder är korta, där påverkan av lånekostnaden är låg.

Produktdetaljer

Emittent	Valour Inc.
Namn	Valour Short Bitcoin (SBTC) SEK
ISIN	CH1149139649
Valoren	114913964
Valuta	SEK
Underliggande tillgång	Bitcoin (BTC/USD)
Förfallodag	Open-ended
Förvaltningsavgift	2.50%
Lånekostnad	8%

Vad är lånekostnaden?

För att säkra sin position kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på 1:1-basis och sälja tillgången kort. Vid utlåning av Bitcoin gäller en årlig lånekostnad på 8 procent. Denna kostnad är beroende av utlåningsmarknadspriset och fluktuerar på liknande sätt som flexibla räntor på bostadslån eller sparkonton fluktuerar.

*Den nuvarande lånekostnaden är 8%.

Hur kortar Valor den underliggande tillgången?

För att säkra sin exponering mot den underliggande digitala tillgången som härrör från försäljningen av certifikaten kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på en 1:1-basis och sälja tillgången kort. Att låna Bitcoins kommer att inducera en lånekostnad.

Vilka är riskerna med korta ETP?

Korta ETPer utgör en hög risknivå och är mest lämpliga för erfarna investerare med en robust riskaptit som är beredda att bära potentiella förluster. Variationer i resultatet för korta ETPer från den underliggande tillgången kan uppstå på grund av avgifter och/eller lånekostnader.

Handla Valour Short Bitcoin

Valour Short Bitcoin (SBTC) SEK är en europeisk börshandlad produkt som handlas på bland annat Nordic Growth Market.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Nordic Growth Market, NGM	SEK	Valour Short Bitcoin (SBTC) SEK

Fortsätt läsa

Nyheter

Exponering för en korg av råvaror som är relevanta för energiomställningen

Publicerad

2 dagar sedan

den

18 april, 2024

Redaktionen

Sedan i onsdags är en ny börshandlad fond utgiven av Legal & General Investment Management handlas på Xetra och Börse Frankfurt. L&G Energy Transition Commodities UCITS ETF (ENTR) ger investerare tillgång till utvecklingen för terminskontrakt på enskilda råvaror som används i energiomställningen.

Fokus ligger på övergångsmetaller, energi och CO2-certifikat. Dessa inkluderar terminskontrakt på enskilda industri- och ädelmetaller som används vid tillverkning av till exempel litiumjonbatterier, solpaneler och vindturbiner. Energiråvaror inkluderar terminskontrakt på naturgas, etanol och uran, som är energikällor med låga koldioxidutsläpp.

Namn	ISIN	Avgift	Utdelningspolicy	Referensindex
L&G Energy Transition Commodities UCITS ETF	IE000BLN64M9	0,65 %	Ackumulerande	Solactive Energy Transition Commodity Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa